Здравствуй, дорогая Русская Цивилизация. Китайские коммунисты выкинули очередной фокус. Они взяли и продали рекордные объёмы государственных облигаций США, в самый разгар борьбы с инфляцией. Далее пишет Блумберг:
"Китай продал рекордное количество казначейских и агентских облигаций США в первом квартале, подчеркнув стремление азиатской страны диверсифицироваться от американских активов на фоне сохраняющейся торговой напряженности. Согласно расчетам, основанным на последних данных Министерства финансов США, Пекин реализовал в общей сложности 53,3 миллиарда долларов США казначейских и агентских облигаций в первом квартале. Бельгия, которую часто считают хранителем активов Китая, за этот период избавилась от казначейских облигаций на сумму 22 миллиарда долларов".
Да как он вообще посмел? Ни стыда, ни совести. А как же свободный рынок? А демократические ценности? А как же "Мир на двоих"? Но это ещё полбеды, Поднебесная взяла, и на все вырученные деньги затарилась золотом.
"Запасы золота в официальных резервах страны увеличились. Доля драгоценного металла в резервах выросла до 4,9%"- Блумберг.
Чтобы было понятно, если собрать все гособлигации США на открытом рынке, то их стоимость составит примерно 25 триллионов долларов. Из них нерезиденты держат примерно 8 триллионов, а остальное приходится на ФРС, всякие пенсионные фонды США, банки и так далее. Главными держателями гособлигаций, из числа иностранных государств, являются Япония и Китай. Поднебесная просто взяла и слила почти 7 % своего портфеля.
Так вот проблема США не в том, что Китай вдруг возьмёт и продаст все гособлигации, это экономику США не разрушит. Проблема в том, что в условиях нехватки денег, а также высокой ставки, Вашингтону просто не хватает покупателей на гособлигации. И проблема кроется в том, что вслед за Китаем, начнут повторять и другие игроки. Обратите внимание на Бельгию, одновременно с Китаем, она продала американские облигации на сумму 22 миллиарда. Раньше бы, Вашингтон и ФРС и глазом бы не моргнули, просто взяли бы и заставили свои пенсионные фонды, коммерческие банки, инвестфонды и нефинансовые компании, скупить ценные бумаги. Но то было раньше. Сегодня так не работает.
"Поддержку рынку обеспечили домохозяйства и инвестфонды, доля которых выросла в совокупности на 8.5 п.п, где домохозяйства и взаимные фонды нарастили долю на 5.5 п.п и все больший вес приобретают фонды денежного рынка. Инвестфонды так или иначе являются зеркалированием состояния денежных потоков домохозяйств, т.к. основным пайщиком являются домохозяйства, а чистая прибыль финсектора незначительна, чтобы иметь возможность реинвестировать ее в трежерис, оказывая влияние на весь рынок. Рынок держат домохозяйства во многом за ресурс, сформированный в 2020-2021 в виде избыточных сбережений. Сейчас тенденция негативная, т.к. норма сбережений вблизи исторического минимума. Нерезиденты не потянут, остается долгосрочное QE от ФРС – вариантов немного" - Spedell_finance.
Вот и получается, что доверие "Глобального большинства", к американским финансовым инструментам, со стороны нерезидентов, сегодня где-то в районе плинтуса, а внутренние потребители и дружественные страны, не могут выкупить столько, сколько нужно ФРС. Отсюда рост дефицита бюджета. Недостаток денег, среди прочего, ведёт к тому, что будет меньше модернизировано транспортной инфраструктуры в США, а значит будет больше аварий. Если не будет достаточного финансирования, то военный контингент США продолжит уходить из разных стран (на прошлой неделе американцы начали выходить из государства Нигер). Так что процесс разгегемонивания продолжается. Глобальное большинство его не форсирует, чтобы не обрушить свои экономики, а делает это постепенно и аккуратно.
Всем добра.
Источник: БКС, Блумберг, Инветопедиа, Spedell_finance
Дорогие друзья, наш Дзен-канал "Геополитика Цивилизаций" могут в любой момент ограничить (ситуации с нашими коллегами по платформе, тому доказательство). Чтобы не потерять нас, добавляйтесь в телеграм-канал "Геополитика Цивилизаций". Там не только контент из дзен, там гораздо больше.
