Найти в Дзене

Завьялов Илья Николаевич про рынок.

Оглавление

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

________________________________________________________________________

Атака на Robinhood

Финтех компания показала рекордную выручку в первом квартале 2024 при более 40% роста, полученных в сегменте "крипты". Более 1 миллиона клиентов Robinhood присоединились к списку ожидания кредитной карты с 3%-ным кэшбэком, которая была анонсирована в марте.

Всего объем торговли криптовалютами вырос на 232 %, и рост доходов от торговли акциями составил 44 %. Компания испытала значительный приток новых счетов и капитала: 500 000 новых счетов и рекордные депозиты на общую сумму 11,2 миллиарда долларов. Объем хранимых криптовалют достиг 26 миллиардов долларов, что на 78 % больше, чем в предыдущем квартале, и на 230 % больше, чем в предыдущем году. Доходы от транзакций выросли на 59 %, в основном за счет криптовалютного сектора.

Квартальный отчёт омрачило уведомление Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) о потенциальных проблемах с регулированием торговли токенами на платформе Robinhood. Несмотря на уведомление SEC, рост цены акций Robinhood составил 40 % в этом году.

-2

Регуляции в США и Kraken

На этой неделе конгрессмен Шон Кастен из Иллинойса предложил закон о "целостности блокчейна", вводящий двухлетний мораторий на работу финансовых учреждений с криптовалютными фондами, использующими технологии для повышения конфиденциальности. Ссылка на документ есть в треде. Закон не может работать: сразу после выхода новостей на адреса Блекрок отправили 1 ETH из пула ТорнадоКэш, "замазывая" все активы на адресе компании.

Кроме этого, палата представителей проголосовала за отмену правил SAB-121, запрещающих хранить биткоин банкам и финансовым учреждениям, но офис президента Байдена угрожает наложением вето на эту отмену. На этом фоне "крипта" становится программным политическим пунктом в США. Оппонент Байдена, кандидат в президенты от Республиканской партии Дональд Трамп, на предвыборной встрече заявил о позитивном отношении к криптовалютам, что соответствует его недавнему изменению позиции по биткоину.

Kraken продолжает борьбу с SEC в суде, они оспорили иск комисси и заявили, что биржа не занимается брокерской деятельностью, торговлей или урегулированием "ожиданий инвесторов" (цитата из иска SEC). На бирже нет ни одной "инвестиционной концепции". Биржа никогда не передавала "экосистему" от продавца к покупателю. Адвокат Kraken объясняет, что SEC составила крайне общие иски, которые не соответствуют текущим законом о ценных бумагах.

Bitcoin ETF на балансах компаний

На той неделе продолжилась первая волна квартальных 13F-отчетов с момента запуска спотовых биткоин-фондов ETF. В последних отчетах указано, что биткоин-фонды ETF принадлежат таким организациям, как JPMorgan Chase, Wells Fargo и Susquehanna (хотя неясно, насколько эта доля связана с маркетмейкингом для этих ETF).

-3

При нарастающем FUD из США показатели притока капитала в Биткоин-фонды оказались достаточно скромными, а весь предыдущий период выглядит скорее как перераспределение активов от GBTC к другим фондам.

-4

Макро

Банк Англии сохраняет процентную ставку на прежнем уровне с возможным снижением к августу, хотя её уже снизил Банк Швейцарии. В Великобритании ставка сохраняется на уровне 5,25% после голосования советом ЦБ с результатом 7-2. Снижение ставки возможно в июне, если экономические условия, такие как падение инфляции и признаки улучшения, сохранятся.

В то время как в Британии управляющие сохраняют оптимизм (возможно из-за политических причин), данные из США не подтверждают его: текущий уровень инфляции сильно выще целевой верхней границы 2.5%, а значит ФРС может и дальше поддерживать высокую ставку, остальные банки вряд ли будут совершать рассогласованные действия.

-5

Текущая ставка является максимальной за 20 лет, но на более отдалённом горизонте не является рекордной, как показывает Ecoinometrics. Правда, внешний долг США не имеет прецедентов в истории.

-6