3155 подписчиков

🚀Российский фондовый рынок теперь ждет только рост!

9 мая 20249 мая 2024

2 мин

* Фото с сайта http://kremlin.ru/catalog/persons/54/biography Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости и делимся инвестиционными идеями. Присоединяйтесь! --- Новость разрывная и уже разлетелась по интернету с мечтами и фантазиями Давайте считать: Капитализация фондового рынка России на конец 2023 года составила 33% от ВВП, значит, чтобы выполнить поручение президента, рынок должен удвоиться за 7 лет? Что ж, это всего 10% среднегодовой доходности – не сложно, мы уже приводили статистику роста активов Среднегодовой темп роста индекса Мосбиржи за 20 лет 9,4% + дивиденды Но т.к. задача поставлена к ВВП, который растет (а номинальный рост ВВП, с учетом инфляции – еще больше) – поручение выглядит очень амбициозно. Включаем калькуляторы: Если мы заложим темп роста номинального ВВП как в среднем за последние 10 лет, то рынок должен расти по 16-17% ежегодно. Дивиденды бонусом. Но давайте вчитаемся в контекст. О чем именно говорит президент? Про доходы инвесторов? «Российскому фондовому р

* Фото с сайта http://kremlin.ru/catalog/persons/54/biography

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости и делимся инвестиционными идеями. Присоединяйтесь!

---

Новость разрывная и уже разлетелась по интернету с мечтами и фантазиями

Давайте считать:

Капитализация фондового рынка России на конец 2023 года составила 33% от ВВП, значит, чтобы выполнить поручение президента, рынок должен удвоиться за 7 лет? Что ж, это всего 10% среднегодовой доходности – не сложно, мы уже приводили статистику роста активов

Среднегодовой темп роста индекса Мосбиржи за 20 лет 9,4% + дивиденды

Но т.к. задача поставлена к ВВП, который растет (а номинальный рост ВВП, с учетом инфляции – еще больше) – поручение выглядит очень амбициозно.

Включаем калькуляторы:

Если мы заложим темп роста номинального ВВП как в среднем за последние 10 лет, то рынок должен расти по 16-17% ежегодно. Дивиденды бонусом.

Но давайте вчитаемся в контекст. О чем именно говорит президент? Про доходы инвесторов?

«Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций»

При перепродаже акций инвестиции в экономику не приходят. Акции просто меняют своего владельца. Инвестиции в реальный сектор экономики – это скорее про облигации, или про IPO (причем про IPO где cash in, т.е. доп.эмиссия акций и инвестиции остаются в компании).

Нельзя забывать, что выполнить поручение президента и удвоить капитализацию рынка можно не только через рост вверх, но и через рост вширь. О чем мы?

Капитализация рынка – это совокупная капитализация (т.е. цена х количество акций) всех компаний. В индекс Московской биржи входят 50 компаний. Всего листинг получили 630

IPO Европлана, МТС Банка, Займера, SPO Астры + все размещения 2022-23 совокупно увеличили капитализацию на 0,7 трлн рублей. Один только СКБ привлек 11 млрд, но был оценен в 230 млрд, а потом еще и вырос.

Если реализуются все планы компаний по выходу на биржу (ориентировочный список мы публиковали со ссылкой на АТОН), одно лишь это увеличит капитализацию рынка на 3-5 трлн рублей

Чтобы акции стали инвестиционно-привлекательными, необходима налоговая и экономическая стабильность, низкие ставки.

А пока ставки высокие – мы вкладываем в облигации, и эти деньги, кстати, сразу идут в бизнес, в развитие экономики. Да и среднегодовая доходность выше любого актива. Пока что.

В эпоху высоких ставок мы держим свои накопления в облигациях

Наши фавориты в облигациях:

👵портфель бабули

👶портфель внучков

Интересные обзоры:

• Интерлизинг (~17,2%)

• Брусника (~17,5%)

• Ойл Ресурс Групп 🙅‍♂️ не берем, просто почитать

🔥Для любителей погорячее:

• CTRL (уже ~19,2%)

• Сегежа (до 28%)

• М.Видео (до 22%)