Друзья, всем привет. Сегодня мы сделали небольшой обзор о ТОП-3 недооцененных акций российского рынка!
ТКС Холдинг (Тинькофф)
За год многое поменялось, компания успешно редомицилировала, также возможна интеграция Росбанка в ТКС Холдинг и программа выкупа собственных акций.
В середине марта компания отчиталась по МСФО за 2023:
📌 выручка = 487.7 млрд руб. (+33% г/г)
📌 чистый процентный доход = 230.3 млрд руб. (+60% г/г)
📌 чистый комиссионный доход = 73.1 млрд руб. (-5% г/г)
📌 операционные расходы = -193.3 млрд руб. (+43% г/г)
📌 Чистая прибыль = 80.9 млрд руб. (3.9х г/г)
Драйверы роста:
📌 Интеграция Росбанка в ТКС.
📌 Выкуп собственный акций.
📌 Возврат к дивидендным выплатам.
Команда FV прогнозирует целевую цену по акциям ТКС в размере 4200 руб. за акцию с потенциал роста в 37%.
ММК (Магнитогорский металлургический комбинат)
Компания отчиталась за 1КВ24:
📌 Выручка = 193 млрд руб. (+25.5% г/г)
📌 EBITDA = 47.1 млрд руб. (+27.8% г/г)
📌 Рент. по EBITDA = 21.8%
📌Чистая прибыль = 23.7 млрд руб. (+20.5% г/г)
📌 FCF = 7.949 млрд руб. (-40.5% из-за роста Capex на фоне дальнейшей реализации стратегии развития)
02.05.24 СД ММК рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 2.752 руб./акцию, див. доходность =5%, что существенно ниже ожиданий рынка.
- Северсталь - див. доходность 11.3%
- НЛМК - див. доходность 11.2%
- ММК - див доходность 5%
Цена акций на данной новости существенно просела.
Драйверы роста:
📌 EV/EBITDA = 2.6 - 50% дисконт к среднеотраслевому показателю.
📌 Снижение Сapex в 2024.
📌 Возврат к квартальным дивидендным выплатам.
Команда FV прогнозирует целевую цену по акциям ММК в размере 64 руб. за акцию с потенциал роста в 16%.
ГМК (Норильский Никель)
Компания отчиталась по мсфо за 2023:
📌 Выручка = 13.7 млрд долл. (-14% г/г)
📌 Валовая прибыль = 7.36 млрд долл. (-26% г/г)
📌Операционная прибыль = 5.5 млрд долл. (-26% г/г)
📌 EBIT = 3.5 млрд долл. (-52% г/г)
📌 Чистая прибыль = 2.87 млрд долл. (-50% г/г)
Также 9 апреля произошел сплит акций (дробление в соотношении 100:1), что позволит более широкому кругу инвесторов покупать данный актив к себе в портфели.
Драйверы роста:
📌 Сезонный рост цен на палладий и никель.
📌 Высокая маржинальность бизнеса. Маржа по ЧП>30%, по EBITDA >50%, ROE~80%.
📌 Увеличение дивидендной доходности до 10% к 2025 году, за счет роста цен на металлы.
Команда FV прогнозирует целевую цену по акциям ММК в размере 193 руб. за акцию с потенциал роста в 25.6%.
Полезные ссылки:
- Дивидендный календарь (дивидендные выплаты)
- Мультипликаторы онлайн (факт + прогноз)
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍
*Не является ИИР*