Замещающие облигации дублируют основные параметры еврооблигаций крупных российских компаний, но выплаты по ним производятся в рублях по курсу ЦБ. Такие бумаги позволяют защитить капитал от валютных рисков и сочетают в себе сразу 3 источника дохода.
В статье разобрали, чем хороши “замещайки”, от чего зависит их доходность и когда выгодно покупать. В конце — подборка надежных замещающих облигаций на 2024 год 🎁
Чем хороши замещающие облигации
🔹 Во-первых, это защита от валютных колебаний
Допустим, Вы хотите накопить $10 тыс. на отпуск в Турции. Если делать это в рублях, то из-за резкого роста стоимости доллара можно не набрать нужной суммы. Лучше копить сразу в долларах, и для этого идеально подходят замещающие облигации.
🔹 Во-вторых, здесь нет риска блокировок
Замещающие облигации хранятся в контуре России, поэтому они могут свободно обращаться на Московской бирже или на внебиржевом рынке. Это значит, что можно продать бумаги и забрать свои накопления, когда посчитаете нужным.
От чего зависит доходность
- Купонная доходность
Чаще всего замещающие облигации имеют фиксированную купонную доходность. При этом в зависимости от выпуска она может быть от 1,5% от номинала и до 12%.
- Доходность в виде дисконта к номиналу
Это доходность, которую мы получаем при покупке облигации по цене ниже 100% от номинальной стоимости, держим ее до погашения и в дату гашения получаем 100% номинала. Можно дополнительно заработать на разнице цены или погашения.
- Доходность от курсовой разницы
Например, когда мы покупаем замещающие облигации при курсе доллара в 93 рубля, а гасится она при курсе в 95 рублей, то получаем дополнительную прибыль.
При каком валютном курсе выгодно покупать
На самом деле замещающие облигации выгодно покупать в любой ситуации. При слабом рубле — идет дополнительный заработок на дисконте, при сильном — можно заработать на его ослаблении.
Разберем на примере:
Когда доллар был по 100 рублей, надежные замещающие облигации можно было купить с доходностью около 12% годовых, цены были ниже номинальной стоимости. А при курсе доллара 93 рубля доходность надежных замещающих облигаций составляла в среднем 7-8%.
При курсе доллара в 100 рублей стоимость облигаций была 70% от номинала, а когда доллар вырос до 93 рублей. дисконт сократился с 30% до 5-10%, так как цены выросли с 70% до 90-95%.
В такой ситуации, заработать на курсовых разницах не получится, но при продаже замещающей облигации в моменте, за счет снижения дисконта, доходность облигации практически не изменится. Так как был большой дисконт при сильном долларе, то и при погашении облигации доходность останется плюс-минус прежней.
⚠️ Конечно же, может возникнуть ситуация, когда доллар значительно снизится в цене и будут явные отрицательные курсовые разницы. Но и здесь можно остаться в плюсе.
Даже если купили замещающую облигацию при курсе 93 рубля за доллар, а при погашении курс доллара опустился до 50 рублей, то сразу после погашения можно купить доллары на эти деньги. При этом за время владения бумагой еще заработаете купоны.
❗ Чтобы быть абсолютно спокойным за вложения, важно придерживаться валютного баланса (50/50) и широкой диверсификации активов (по 30-40 акций и облигаций разных эмитентов). Тогда доходность от российских активов компенсирует потери при отрицательных курсовых разницах.
🎁 Подборка надежных замещающих облигациях на 2024 год
Мы собрали 5 надежных замещающих облигаций в один чек-лист. Там список и разбор параметров каждой бумаги. Скачайте, чтобы диверсифицировать свой портфель по валюте.
Скачать чек-лист “Топ-5 замещающих облигаций” бесплатно:
https://salebot.site/md/top5oblig?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=zamesh_bond
🔰 Чтобы стабильно зарабатывать на инвестициях, приходите на бесплатный вебинар. Там разбираем структуру портфеля, которая позволяет получать получать прибыль в любых обстоятельствах на рынках. Доказано на практике — наши портфели и портфели наших Учеников и Клиентов растут даже в кризисы и на коррекциях.
🎓 Вебинар ведет Виталий Кошин — профессиональный инвестор с опытом 18 лет, финансист, кандидат экономических наук, входит в Топ-10 финансовых советников РФ по версии международной ассоциации финансовых советников и консультантов АМИКС.
Получить доступ к трансляции можно после регистрации на сайте:
https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=veb