$€ Всем, привет. ✌
К вашему вниманию очередной биржевой обзор выходного дня. Как и обещал у себя в Telegram - начну с Газпрома.
Газпром - мечты сдуваются.
Ну что сказать? С одной стороны - всё предсказуемо. Предсказуемо не постфактум по итогам отчётности. Такое часто бывает. Когда пишут, что мол это и так было понятно, когда событие уже произошло.
Понятно уже давно. Например вот тут.
Однако несмотря на всю понятность и очевидность, даже мне с моим особенно негативным отношением к этим акциям, было немного удивительно видеть такой провал.
Потому что если посмотреть на данные первого полугодия, то там был убыток только в части основного бизнеса по продаже газа. А если посмотреть суммарно, то Газпром был в плюсе. Плюс за счёт дивидендов от Газпром нефти, Новатека и остальных дочек.
И вот сейчас оказалось, что убыток уже суммарный. Это значит убыток бизнеса от продажи газа так велик, что даже нефтяные плюсы его не перекрыли.
Причины этих убытков всем известны...
Но и это ещё не всё. Раз первое полугодие было прибыльным, а суммарно за весь год убыток - это значит, что второе полугодие было пи.дец каким убыточным. Убыток там составил 925 миллиардов рублей. Почти 1 триллион!!!
И вот это удивительно. Получить такой убыток после прибыли в первом полугодии - это по сути талант. Наша страна полна талантов. Но я не думал, что до такой степени.
А теперь самое интересное:
Этот комментарий был дан в конце 2023 года. Человеком, который знает истинное положение дел. И как вы видите информация, мягко говоря, не соответствует действительности. В очередной раз видим, что ориентироваться на официальную информацию категорически нельзя.
Ну и моя фирменная мантра на последок этой темы: Газпром - плохая акция.
Индекс ММВБ. Перспективы. Дивиденды.
ММВБ настигла майская хандра. Газпром добавил негатива за счёт своего большого веса в индексе. Однако, несмотря на это, рынок в целом выглядит сильнее, чем это можно было ожидать.
Почему? Причина всё та же. Большой объём ликвидности. А выходить из акций особого некуда. Что делать с деньгами, если продать акции? Особенно, если это большая сумма и потратить её невозможно.
Направить эти деньги по сути некуда. Например, ОФЗ... Но сейчас инвесторы наоборот бегут от туда. При высоких инфляционных рисках, находится в ОФЗ с фиксированной доходностью не совсем разумно.
Золото? Туда идут. Но этот рынок несоизмеримо меньше. Валюта? Там слишком много барьеров, издержек и ограничений. За граница закрыта. Есть лазейки, естественно. Но туда тоже много не уйдёт.
В итоге и получаем, что альтернативы нет. Ну не в рублях же сидеть? И что получается? Значит рост будет бесконечно долгим? Естественно, нет. 😊
Причина для снижения обязательно найдётся. Просто пока сложно прогнозировать, что именно остановит рост акций. Это может быть и внешний финансовый шок, и геополитика, и много чего ещё.
Дивидендный сезон.
Он уже начался. Например отсечка была у Новатэка. Если смотреть на крупные компании. На очереди Лукойл. Отсечка 7 мая. На этих дивидендах рынок сначала снизится. Но потом, эти деньги вернутся на рынок и снова погонят его на верх.
Как уже говорил выше, когда это остановиться - я пока прогнозировать не берусь. Но в ближайшее время пробитие 3500 по ММВБ навряд ли получиться. Скорее тест 3300 выглядит более вероятным.
Рубль.
Тут ситуация интересна тем, что кроме продления указа об обязательной продаже выручки, обострился фактор проблем с импортом. О том что такое возможно, я уже писал пару месяцев назад.
И вот с учётом всех этих факторов, рубль пока локально силён. Посмотрим, на сколько всё это сможет удержать рубль от девальвации. Но обвала рубля точно пока ждать не приходится.
США сдуваются. Нефть сдувается вслед.
Американские индексы в близи своих максимумов. Но речь пока не о акциях. Статистика последних месяцев показывает, что экономика США замедляется, и высокая ставка ФРС делает своё дело.
Сначала вышли данные о снижении темпов роста ВВП. А затем, в эту пятницу вышли данные по рынку труда (payrolls). И вот там видим, что вслед за снижением темпов роста ВВП, в рост пошла и безработица. Которая достигла локального максимума в 3,9%. Да и создание новых рабочих мест замедлилось.
Ну и как обычно это бывает, на плохих данных по экономике, акции В США начинают бурно расти. Инвесторы закладываются в более раннее начало снижения ставки.
Вслед за плохими данными по США, вниз пошла и нефть. Однако, на мой взгляд тут более важным является банальная смена контракта. В конце месяца начал активно торговаться июньский контракт. И после того, как шортистам пришлось зафиксировать убытки, следующий контракт с лёгкостью пошёл вниз. На рынке нефти такое происходит постоянно.
Интересно, что локально пробили поддержку около 84$. Но ещё более интересно, что похоже нефть рисует голову плечи. А это значит, что вполне возможно движение на 78 в ближайшее время.
Китай.
В последнее время, ситуация с Китайскими акциями выправляется.
С технической точки зрения выглядит так, что локальный нисходящий тренд сломлен. Посмотрим...
Итог.
- Рынок акций в России проявляет локальную слабость. Причиной тому див сезон и проблемы Газпрома.
- Рубль локально выглядит сильно. На то есть объективные причины.
- Про ОФЗ почти ничего не говорил сегодня. Там и так всё ясно после заседания ЦБ.
- Америка на хаях на плохих данных с рынка труда.
- Китай технически выглядит неплохо.
- Нефть провалилась под уровень поддержки. Ложный это пробой, или нет - узнаем уже на этой неделе.
Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝
Мой Telegram канал про инвестиции.
