Трейдинг базируется на трех китах: стратегия, риск-менеджмент и психология. Так как с последним фактором системным трейдерам не нужно бороться, то остаются первые два.
В этом материале расскажем про риск-модель VaR — Value at Risk — и как она помогает анализировать риск практически в каждый момент времени.
Полезные материалы, которые хорошо бы изучить перед продолжением:
Введение в модель Value at Risk (VaR)
Value at Risk (VaR) — статистическая мера риска, которая оценивает потенциальную максимальную потерю инвестиций за определенный временной период при заданном уровне доверия.
Существует несколько методов расчета VaR:
- исторический метод
- метод Монте-Карло
- параметрический метод, или вариация-ковариация.
Каждый из этих методов имеет свои особенности и области применения. Начнем с самого доступного и простого.
Исторический метод VaR (Historical Method)
Исторический метод — один из самых простых способов расчета VaR, не требующий сложных математических вычислений.
Все, что вам нужно, — достаточное количество исторических данных: сделки, соотношение риск/прибыль и показатели максимальной просадки. Разберем на нашем примере.
При 37 алгоритмах в портфеле и при фиксированном риске на одну сделку в 0,31% мы бы не превысили просадку в 14,77%. Это именно при историческом моделировании с 2007 по 2024 год.
Допустим, для нас 15% просадки многовато, и хотим снизить этот показатель до 10%. Настраиваем новый риск на один алгоритм в меньшую сторону.
Видим, что при снижении фракции до 0,2% снизилась и максимальная историческая просадка. Аналогичным образом всё работает и наоборот — в сторону повышения риска. Вы можете самостоятельно потестировать демонстрационный миксер по ссылке ниже — просто скачайте файл себе, и его можно будет редактировать.
К миксеру в Excel ➡️
Плюсы и минусы исторического метода VaR
Из плюсов: относительная простота подсчетов, особенно если использовать наши готовые макросы GetStats.
Из минусов: исторический метод на то и исторический, что настраивает риск только на основе прошлых данных, не имея возможности анализировать текущее состояние рынка.