Настраиваем риск-менеджмент как у хедж-фондов: модель Value at Risk (VaR)

Трейдинг базируется на трех китах: стратегия, риск-менеджмент и психология. Так как с последним фактором системным трейдерам не нужно бороться, то остаются первые два.

В этом материале расскажем про риск-модель VaR — Value at Risk — и как она помогает анализировать риск практически в каждый момент времени.

Полезные материалы, которые хорошо бы изучить перед продолжением:

1. Как использовать математику в трейдинге, если вы вообще не математик.
2. Как определить вероятностный результат торговой стратегии, используя метод Монте-Карло.
3. Почему портфель торговых алгоритмов лучше, чем одиночные стратегии.
4. Через какие процессы проходит алгоритмическая стратегия перед ее запуском + вебинар.

Введение в модель Value at Risk (VaR)

Value at Risk (VaR) — статистическая мера риска, которая оценивает потенциальную максимальную потерю инвестиций за определенный временной период при заданном уровне доверия.

Существует несколько методов расчета VaR:

• исторический метод
• метод Монте-Карло
• параметрический метод, или вариация-ковариация.

Методы Value at Risk.

Каждый из этих методов имеет свои особенности и области применения. Начнем с самого доступного и простого.

Исторический метод VaR (Historical Method)

Исторический метод — один из самых простых способов расчета VaR, не требующий сложных математических вычислений.

Все, что вам нужно, — достаточное количество исторических данных: сделки, соотношение риск/прибыль и показатели максимальной просадки. Разберем на нашем примере.

Подгонка риска на один алгоритм на основе исторического метода VaR.

При 37 алгоритмах в портфеле и при фиксированном риске на одну сделку в 0,31% мы бы не превысили просадку в 14,77%. Это именно при историческом моделировании с 2007 по 2024 год.

Допустим, для нас 15% просадки многовато, и хотим снизить этот показатель до 10%. Настраиваем новый риск на один алгоритм в меньшую сторону.

Снизили историческую просадку до 10%.

Видим, что при снижении фракции до 0,2% снизилась и максимальная историческая просадка. Аналогичным образом всё работает и наоборот — в сторону повышения риска. Вы можете самостоятельно потестировать демонстрационный миксер по ссылке ниже — просто скачайте файл себе, и его можно будет редактировать.

К миксеру в Excel ➡️

Плюсы и минусы исторического метода VaR

Из плюсов: относительная простота подсчетов, особенно если использовать наши готовые макросы GetStats.

Из минусов: исторический метод на то и исторический, что настраивает риск только на основе прошлых данных, не имея возможности анализировать текущее состояние рынка.

Полная версия статьи доступна на сайте с подпиской Empirix Prime 🧬