Более года российские власти готовили т.н. обмен заблокированными активами. В процедуре подготовки участвовали Минфин, Центробанк, а сам документ, регламентирующий эту процедуру, был принят в форме президентского указа.
Согласно нему, российским инвесторам предложили возможность продать свои заблокированные ценные бумаги западных стран в сумме до 100 тысяч рублей зарубежным инвесторам, которые заплатят за них накапливающимися на специальных счетах заблокированными рублями, поступающими туда как доходы от замороженных российских бумаг, которыми они владеют.
Уже сейчас заканчивается первый этап такого "обмена", российские инвесторы подали заявки на активы, которые они хотят таким образом разморозить и продать. Если что, я тоже среди них.
Но... тут вдруг оказалось, что европейские хранилища ценных бумаг (бельгийский депозитарий Euroclear и люксембургский Clearstream) не в курсе такой замечательной схемы и заявили, что с какой это стати они вообще будут исполнять указ российского президента. Для них этот документ ничего не значит, и они не обязаны им руководствоваться.
Такой официальный ответ российским СМИ дал Минфин Бельгии (которому подчиняется Euroclear): там ответили, что указ Путина об обмене заблокированными активами не имеет силы в Евросоюзе, поэтому он "не ведет к возникновению каких-либо обязательств". А несколько дней назад заявление по поводу процедуры также сделал люксембургский депозитарий Clearstream: компания напомнила своим клиентам о необходимости соблюдать санкции, а также отметила, что не станет помогать им в выкупе бумаг.
Как говорится: вот те раз! А вот все те, кто так долго и упорно договаривался об этом обмене - они вообще о чем думали, на что рассчитывали? И с чего вообще взяли, что такая схема возможна и сработает?
Профессиональные участники рынка ценных бумаг более подробно пояснили, в чем может заключаться проблема, исходя из таких заявлений.
Член правления «Финама» Дмитрий Леснов полагает, что европейские депозитарии просто могут не принять те бумаги, которые разблокируют в России и перейдут к зарубежным инвесторам:
Сейчас бумаги заблокированы внутри НРД у российских инвесторов. Дальше эти граждане РФ продают активы и получают компенсацию в денежном эквиваленте, а дружественные нерезиденты получают в НРД на транзитный счет ценные бумаги, иностранные. Потом с этого транзитного счета без необходимости получения разрешения правкомиссии нерезиденты могут выводить ценные бумаги туда, куда они захотят. А Минфин Бельгии и Euroclear сказали, что мы такие ценные бумаги не примем. Безусловно, вероятность успешного и масштабного обмена это сильно снижает.
Как оказалось, в схеме есть много юридических нюансов, на которые почему-то только сейчас начали обращать внимание юристы. Ну или в СМИ данные нюансы попали только сейчас, после принципиальных заявлений европейских депозитариев и регуляторов.
В общем и целом все они сводятся к тому, что выкупить заблокированные бумаги у россиян зарубежные инвесторы смогут, а вот что они будут дальше с ними делать - непонятно, потому что такие бумаги так и будут оставаться в российском НРД. Где они, соответственно, никому не нужны, поскольку не дают прав на дальнейшие операции. Эти бумаги нужно выводить в другие, нероссийские юрисдикции, а как это сделать - пока неясно.
Для такой процедуры этим инвесторам, вероятно, понадобится обращаться к зарубежным депозитариям за лицензиями на разблокировку, что очень непростая и длительная процедура. И не факт, что она окажется успешной. Поэтому сейчас возникают большие сомнения касательно того, что зарубежные инвесторы вообще захотят с этим связываться. И вся широко разрекламированная схема обмена может, как минимум, зависнуть еще на неопределенное время.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.