Сегодня вышел операционный и финансовый отчет Северстали за 1 квартал 2024 года по МСФО. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZVfC6T_-u1AE61Hz.
Если коротко, то цифры получились сильные: компания практически вышла на докризисные показатели рекордного для себя 2021 года.
Операционные результаты
Производство чугуна выросло на 2% г/г (до 2,78 млн тонн), а производство стали увеличилось на 7% г/г (до 2,9 млн тонн).
Продажи металлопродукции снизились на 11% г/г (до 2,47 млн тонн) на фоне накопления запасов слябов на период ремонта доменной печи № 5. Продажи полуфабрикатов (чугуна и слябов) снизились до 0,02 млн тонн (-94% г/г). Продажи готовой металлопродукции не изменились г/г и составили 2,45 млн тонн, при этом продажи коммерческой стали (горячекатаный и сортовой прокат) снизились на 7% г/г до 1,19 млн тонн из-за снижения продаж горячекатаного проката в результате его перенаправления на дальнейшие переделы для увеличения производства и продаж продукции с высокой добавленной стоимостью.
Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) выросли на 6% г/г до 1,26 млн тонн. Доля продукции ВДС в общем объеме продаж выросла на 8 п.п. до 51%.
Продажи железной руды третьим лицам увеличились на 11% г/г до 0,41 млн тонн, в основном благодаря росту производства концентрата на Олконе на фоне снижения вскрышных работ.
Финансовые результаты
Выручка выросла на 20% г/г (до 188,7 млрд руб) в связи с ростом средних цен реализации, что было достигнуто, в том числе, благодаря улучшению продуктовой структуры продаж на фоне роста доли продукции ВДС.
Показатель EBITDA вырос на 25% г/г (до 65,3 млрд руб) вслед за ростом выручки, а также благодаря увеличению загрузки мощностей. Рентабельность по EBITDA составила 35% (+2 п.п. г/г).
Свободный денежный поток вырос на 33% г/г (до 33,2 млрд руб) за счет увеличения показателя EBITDA. Отток денежных средств на пополнение оборотного капитала составил 9,8 млрд руб., что главным образом связано с увеличением запасов слябов перед остановкой доменной печи № 5 на капитальный ремонт.
CAPEX увеличился на 47% г/г (до 18,2 млрд руб).
Чистая денежная позиция составила 238,6 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,87х.
Кстати, про прошлый отчет Северстали за 2023 год по МСФО писал тут - https://dzen.ru/a/Zb0hnT8um0b1rN6s.
Рекомендованные дивиденды за 1 квартал 2024 года
Сегодня совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за 1 квартал 2024 года в размере 38,3 руб на 1 акцию.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов – 18 июня 2024 года. Последний день для покупки бумаг компании под дивиденды – 17 июня. Окончательное решение по дивидендам будет принято на общем собрании акционеров 7 июня. По текущей цене дивидендная доходность получается 2%, но год еще длинный. 🤑
Выводы. Показатели растут и почти достигли рекордных результатов 2021 года. Объявленные квартальные дивиденды – очередной серьезный позитив для отрасли черной металлургии (ММК, ждем дивидендов за 2023 год, НЛМК, тоже ждем дивидендов за 1 квартал 2024 года). «3 сестры», как еще называют эти компании, ранее регулярно и щедро делились прибылью с держателями акций. Дивиденды компаний послужат дополнительным «топливом» для рынка акций. Также цена бумаг Северстали зависит от стоимости добываемых компанией металлов. Поэтому высоки шансы, что акции компании начнут дорожать на фоне предстоящего ослабления ставки ФРС США. В общем, надеюсь, сегодняшний приятный сюрприз от компании – не последний в этом году. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.