Вчера вышел операционный отчет ММК (Магнитогорского Металлургического Комбината) за 1 квартал 2024 года. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZV0Rh5qo8gflRPNt.
Если коротко, то отчет получился нейтральный: есть снижение по основным показателям, но это связано с плановым ремонтом на производстве, поэтому ожидаемо. Компания во 2 квартале ожидает восстановление показателей на фоне окончания ремонтных работ и сезонного оживления спроса.
Выплавка чугуна снизилась на 3,0% относительно 4 квартала 2023 года (до 2345 тыс. тонн) из-за продолжающегося капитального ремонта доменной печи №8. При этом показатель остался на уровне 1 квартала 2023 года.
Производство стали сократилось на 4,7% относительно 4 квартала 2023 года (до 2970 тыс. тонн) в связи с сезонными факторами. При этом производство стали уменьшилось на 2,9% г/г в связи со снижением потребности в стали на фоне ремонтов в прокатном переделе.
Продажи металлопродукции уменьшились на 5,5% (до 2731 тыс. тонн) из-за влияния продолжающейся ремонтной программы в доменном и прокатном переделах. Продажи премиальной продукции снизились на 12% (до 1051 тыс. тонн) в связи со снижением производства х/к проката и проката с покрытием на фоне капитального ремонта травильных агрегатов и агрегатов непрерывного горячего цинкования. Доля премиальной продукции в портфеле продаж сократилась до 38,5%. Если говорить про показатели г/г, то продажи металлопродукции уменьшились на 1,1%, а продажи премиальной продукции – на 10,4%.
Объем производства угольного концентрата сократился на 9,9% (до 730 тыс. тонн) из-за увеличения зольности рядового угля. Г/г производство угольного концентрата сократилось на 14,9%.
Кстати, про прошлый отчет компании писал тут - https://dzen.ru/a/ZcKAmtP5NnoRyu8B.
Что с дивидендами?
Аналитики считают, что дивиденды компания может объявить в любой момент: Северсталь и НЛМК уже дали рекомендации по размерам дивидендных выплат за 2023 год. Более того, менеджмент 2 дня назад намекнул, что 23 апреля может быть объявлена рекомендация по дивидендам уже за 1 квартал 2024 года! 🤑 В общем, ММК запаздывает, но, думаю, объявление рекомендации по дивидендам – вопрос времени, причем достаточно короткого.
Выводы. Показатели почти достигли рекордных результатов 2021 года по итогам 2023 года. Небольшое снижение после 1 квартала 2024 года временное и вызвано ремонтными работами и сезонными факторами. Дивиденды пока не объявлены, но это вопрос ближайшего времени. Компания ранее регулярно и щедро делилась прибылью с держателями акций, поэтому просто ждем. Также цена бумаг ММК зависит от стоимости добываемых компанией металлов. Поэтому высоки шансы, что акции компании начнут дорожать на фоне предстоящего ослабления ставки ФРС США. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.