Сегодня вышел отчет ММК (Магнитогорского Металлургического Комбината) за 2023 год по МСФО. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZV0Rh5qo8gflRPNt.
Если коротко, то цифры чуть получились выше ожиданий: компания, как и Северсталь ранее, практически вышла на докризисные показатели рекордного для себя 2021 года.
Выручка выросла относительно на 9,1% г/г (до 763,4 млрд руб.) благодаря росту объемов продаж.
EBITDA увеличилась на 26,2% г/г (до 195,6 млрд руб.), в том числе благодаря увеличению продаж премиальной продукции. Рентабельность EBITDA достигла 25,6%.
Cash-cost сляба за 2023 год – 29,5 тыс. руб./тонну.
Чистая прибыль увеличившись на 68,2% г/г (до 118,4 млрд руб.).
Свободный денежный поток сократился на 57,6% г/г (до 30,7 млрд руб.) из-за роста капитальных затрат для реализации стратегии развития компании.
Долг по итогам 2023 года составил 72,5 млрд руб., немного сократившись г/г (с 74,6 млрд руб. в 2022 году).
Остаток денежных средств и депозитов на счетах по итогам 2023 года – 161,8 млрд руб.
Чистый долг по итогам 2023 года отрицательный: -89,3 млрд руб. Коэффициент чистый долг/EBITDA – на уровне -0,46x.
Кстати, про прошлый отчет компании писал тут - https://dzen.ru/a/ZbZs9dfLLT9owy5E.
Что с дивидендами?
Судя по котировкам, участники рынка ожидали сегодня услышать про объявление дивидендов, как было в случае с годовым отчетов Северстали. Но пока дивиденды не были объявлены. Есть версия, что в ММК сначала решили завершить разбирательства с ФАС, и уже после этого дать рекомендацию. Суд назначен на 12 февраля, возможно, после этой даты будут новости. Консенсус прогноз дивидендов от аналитиков – 6,5 руб/акцию. Хотя, возможно, они будут выше консенсуса, как было недавно у Северстали. 🤑
Выводы. Показатели растут и почти достигли рекордных результатов 2021 года. Дивиденды пока не объявлены, но это вопрос времени. Компания ранее регулярно и щедро делилась прибылью с держателями акций, поэтому просто ждем. Также цена бумаг ММК зависит от стоимости добываемых компанией металлов. Поэтому высоки шансы, что акции компании начнут дорожать на фоне предстоящего ослабления ставки ФРС США. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.