Итоги размещения ОФЗ 10 апреля 2024: вернулись дисконты

Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: короткий 26219 и длинный 26244. Лимит по ОФЗ 26219: 20 млрд руб., ОФЗ 26244 в рамках доступных остатков. Разместили и ладно.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Результаты размещения

Объем по номиналу:

• 7 млрд руб. ОФЗ 26219
• 50,7 млрд руб. + 17,5 млрд руб. ДРПА ОФЗ 26244

Предварительный итог: 75,2 млрд руб. против 88,7 млрд руб. на прошлом аукционе вместе с дополнительным размещением ОФЗ 26242. Текущие данные по ДРПА без СПВБ: итоговая цифра может быть выше.

Экспериментирует с коротким выпуском ОФЗ 26219 Минфин: раздали 7 млрд руб. при спросе 23,2 млрд руб. и лимите 20 млрд руб. Не стали давать большую премию по доходности ради 13 млрд руб. Цена отсечения и доходность по цене отсечения: 89,36% и 13,4% годовых в сравнении с 89,4% и 13,38% годовых по итогам основной сессии 9 апреля.

Прошел компактно аукцион на МосБирже: 22 сделки, без крупных. Отношу к крупным сделкам объем от 5 млрд руб. номинала. Снова удивила розница: заявки 10 бумаг по 12,39% годовых и 12,49% годовых при рынке выше 13,3% годовых.

Распределение сделок ОФЗ 26219 по цене и доходности. Источник данных: МосБиржа.

Спрос на длинный ОФЗ 26244: 99,9 млрд руб. Разместили 50,7 млрд руб. или 50,8%. Добавило 17,5 млрд руб. ДРПА на МосБирже по средневзвешенной цене аукциона. Цена отсечения: 88,8609%, на 0,13% ниже закрытия основной сессии 9 апреля. Доходность по цене отсечения: 13,74% годовых или +0,02% к итогам вторника.

Прошло 104 сделки на МосБирже на 50,7 млрд руб. по номиналу. Дали 59,2% объема или 30 млрд руб. 3 крупные сделки: на 20 млрд руб. по цене отсечения, 2 на 5 млрд руб. немного выше. Прошли еще 2 сделки на 5 млрд руб. и 10 млрд руб. на ДРПА. Получилось достаточно розничное размещение.

Распределение сделок ОФЗ 26244 по цене и доходности. Источник данных: МосБиржа.

Минфин привлек 164 млрд руб. при плане 1 трлн руб. на 2 квартал 2024 года: осталось 9 аукционов и 93 млрд руб./аукцион.

Итоги аукциона ОФЗ. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Аукционная длина в традиционных аутсайдеров: потерял 0,95% с к 10 апреля ОФЗ 26244, превысила 13,7% годовых доходность к погашению. Тестирует 13,8% годовых ОФЗ 26243. Маячит на горизонте 14%.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Нормализуется кривая на дюрации от 4 лет: растет доходность длинной части. Сползает индекс RGBI, стабилизируются линкеры.

Динамика кривой ОФЗ с даты последнего аукциона.

Сократился с 1,3 трлн руб. до 1,1 трлн руб. профицит банковской ликвидности в сравнении с 9 апреля.

При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.

* ДРПА – дополнительное размещение после аукциона