Некоторое время назад я делала разбор в котором показывала как вырос курс доллара после предыдущих президентских выборов. При этом я акцентировала внимание моих читателей на том, что доллар вырос не просто так на ровном месте потому, что бюджету это было удобно. Нет, были другие важные причины для его роста. Вот и сейчас выборы прошли и начинают появляться разные причины... Да и курс доллара медленно подрос до 92.5 рублей, а аналитики из SberCib повысили свой прогноз до 95 рублей за зеленого, хотя ранее они считали, что в первом квартале 2024 года он будет стоить не дороже 85 рублей.
Опять про нефть
Как-то так получилось, что больше всего валюты поступает в страну в качестве оплаты за нефтепродукты. Чем дороже нефть и чем больше мы ее продаем, тем больше наши доходы в долларах и юанях. Далее часть вырученной валюты поступает на биржу и в зависимости от баланса между спросом и предложением на нее, курс доллара либо растет, либо падает. Если экспортёры продают много валюты, предложение превышает спрос и доллар дешевеет относительно рубля. Но действует и обратная зависимость когда экспортёры продают мало, а импортеры скупают и скупают, тем самым переставляя курс валюты на верх. Подробнее об этом я рассказывала во вчерашней статье. Внизу оставлю ссылочку на нее.
А самое главное, что даже если мы продаем мало юаней и у нас начинает расти именно курс юань/рубль, то быстренько включаются спекулянты которые играют на кросс курсах и доллар начинает подтягиваться за юанем.
Вот сейчас доходы экспортеров упали, конечно не так как в 2008 или 2012 годах, но все же. И мы увидели, что доллар начал дорожать относительно рубля.
Что происходит с нефтью?
Сейчас наши экспортёры столкнулись с тем, что из-за санкций у них возникают проблемы с отгрузкой нефтепродуктов и получением выручки, что сокращает поступление валюты в страну. Организации с которыми мы ранее работали, начали опасаться вторичных санкций и из-за этого последнее время мы наблюдаем:
- Затруднение в переводах денежных средств через банки Турции, ОАЭ и Китая согласно данным издательства Reuters. Они пишут, что какие-то переводы задерживаются на месяца, а арабские банки First Abu Dhabi Bank (FAB) и Dubai Islamic Bank (DIB) вообще заблокировали нам несколько счетов. Но в о же время Reuters пишет, что некоторые из опрошенных ими банков отказались что-либо комментировать;
- Некоторые компании перестали принимать нашу нефть и продукты ее переработки. Если верить последним новостям, то 3.2 миллиона дизельного топлива в танкерах простаивает у берегов Бразилии, до этого писали о том, что Индия не принимает. С Индией правда вопрос решился очень оригинальным образом, изначально танкер вез товар одной компании, а отгрузил другой. То есть простой - это не всегда критическая проблема, это то, что создает определенные проблемы, откладывает платежи и поступление валюты, но вполне может закончиться хеппи эндом.
Получается, что из-за всех этих проблем мы продаем сейчас меньше, из-за этого падают валютные поступления, экспортеры продают меньше долларов и юаней, а их цена из-за этого начала расти относительно рубля.
Прогнозы на будущее
Прогнозы по курсу доллара на будущее остаются разными. Вот недавно SberCib пересмотрел свой прогноз тем самым повысив целевой значение по цене. Приведу цитату из их сообщения:
С учетом того, что предложение валюты, по нашему мнению, останется достаточно низким, а спрос на нее, напротив, может вырасти, мы пересматриваем прогноз по курсу рубля на этот год в сторону ослабления - с 90 до 95 рублей за доллар.
При этом SberCib продолжает считать, что справедливая цена за доллар - это 90 рублей. Если говорить про наш Минфин, то в бюджет на 2024 год тоже заложен курс в районе 90 рублей.
Пресс Центр Банка Русский стандарт недавно опубликовал обзор в котором собрал мнения разных экспертов из Freedom Finance Global, БКС Мир инвестиций, банка «Русский Стандарт», УК ПСБ. Все они озвучила прогноз в котором доллар во втором квартале 2024 года будет стоить не более 95 рублей. В обзоре приведены все те же аргументы про валютную выручку и жесткую денежно кредитную политику.
Но собственно другим аргументам и неоткуда взяться. Эксперты понимают, что тому же ФНБ не хватит денег, что бы переставить курс доллара на новый уровень. Все, что сейчас может сделать наше правительство для поддержания штанов - это не отменять Указ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Собственно это уже делается и именно этот Указ Президента поддерживает наш рубль.
Я не бегу покупать фьючерс на доллар
Когда мы видим прогноз 1$=95 рублей, то очень хочется побежать и заработать на этом. Покупать валюту не выгодно, тут и комиссии большие, кто-то еще просит плату за хранение. В этом плане проще купить фьючерсы и казалось бы вариант беспроигрышный, но есть сомнения. Мой любимый фьючерс Si с расчетами в июне уже, например, заложил этот прогноз в стоимость и торгуется в районе 94.156. Бессрочный фьючерс стоит сейчас дешевле, если покупать то его, но тут опять хочу вернуться к вопросу про нефть.
Сейчас нефть медленно, но верно дорожает. Кроме этого, США начало уменьшать добычу и параллельно восполнять свои стратегические запасы которые были распечатаны для Европы. Покупая нефть она все выше и выше толкает ценник за баррель. При таких обстоятельствах я по-прежнему не верю в быстрый рост стоимости доллара. Но давайте посмотрим на цифры! За последние 3 месяца:
- На +2,2% вырос курс доллара;
- На +6.7% подрос индекс Московской биржи и это при том, что он вроде как болтается в боковике.
Если смотреть на более длинную дистанцию, за последние 6 месяцев:
- На -5% упал курс доллара;
- На +5,8% вырос индекс Московской биржи.
Да, последнее время доллар растет в цене, но даже за последний месяц он не обогнал индекс Московской биржи! Покупать валюту или нет, каждый решает для себя сам, инвестиционных рекомендация я не даю. Мнение экспертов я озвучала, сама я по-прежнему сижу во фьючерсах на индекс Московской биржи и даже немного докупаю их на вырученные деньги.
Стоимость контрактов на моих счетах уже перевалила за 1.5 миллиона рублей, но не путайте стоимость контракта и гарантийное обеспечение. Размер ГО примерно в 6 раз меньше чем стоимость контрактов, то есть моих денег потрачено на фьючерсы примерно 1,5/6=0,25 млн.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.