С 25 марта российские инвесторы получили возможность подать заявки на продажу замороженных иностранных ценных бумаг, с которыми они не могли совершать сделки в течение последних двух лет.
Под данный обмен подпадают более 3,5 тысяч инструментов. Рассмотрим, каким образом это осуществляется, как устроена процедура продажи и стоит ли в настоящее время воспользоваться этой возможностью.
Почему операции с иностранными ценными бумагами были недоступны?
В конце марта 2022 года депозитарии Euroclear и Clearstream временно остановили операции по счетам Национального расчетного депозитария (НРД). Это привело к блокировке части ценных бумаг российских инвесторов, что привело к приостановке выплаты дивидендов и купонов по облигациям.
В конце 2022 года возникла идея обмена активов между российскими гражданами и иностранными инвесторами, чьи активы находятся на российских счетах типа "С". В августе 2023 года министр финансов Антон Силуанов сообщил о блокировке активов более 3,5 миллиона российских граждан на сумму 1,5 трлн рублей в европейских депозитариях. При запуске обмена активами планировалось разблокировать счета на сумму примерно 100 млрд рублей, принадлежащие розничным инвесторам.
В декабре 2023 года Банк России утвердил механизм обмена заблокированными активами, который позволяет российским инвесторам продавать свои иностранные ценные бумаги нерезидентам за средства, поступающие на счета типа "С". При этом в сделках могут участвовать только бумаги, учитываемые в НРД.
Нерезиденты также могут продавать свои ценные бумаги, но приобретенные активы будут зачислены на транзитные счета депо, предназначенные для учета ценных бумаг.
2 февраля 2024 года правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями в РФ утвердила ключевые условия выкупа иностранных ценных бумаг и назначила ООО "Инвестиционная палата" организатором торгов. 11 марта "Инвестиционная палата" опубликовала условия и параметры таких сделок.
Как теперь можно реализовать иностранные ценные бумаги?
С 25 марта по 8 мая 2024 года российские инвесторы могут подавать заявки на продажу заблокированных иностранных ценных бумаг (ИЦБ). Под условия выкупа попадают различные виды ценных бумаг иностранных эмитентов, такие как акции, депозитарные расписки на акции, инвестиционные паи, ETF-фонды, которые зарегистрированы за пределами России, но их акции можно приобрести на российском фондовом рынке.
Однако из условий выкупа исключены еврооблигации, акции и расписки эмитентов, основной бизнес которых находится в России, структурные ноты и неквалифицированные иностранные финансовые инструменты. Участие в выкупе является добровольным, каждый владелец ИЦБ самостоятельно решает, желает ли он принять участие в программе или нет.
При принятии решения о участии в программе необходимо подать заявку своему посреднику: брокеру, доверительному управляющему или управляющей компании паевого фонда, у которых хранятся активы. Важно отметить, что заявка является безотзывной, что означает, что после ее подачи отменить ее будет невозможно.
Начальная стоимость ИЦБ будет установлена в рублевом эквиваленте по курсу Банка России на основе цен каждой ИЦБ на 22 марта 2024 года. Цена каждого актива будет определена по цене закрытия торгов на бирже с наибольшим объемом торгов, таких как, например, нью-йоркские биржи NYSE или Nasdaq, а также лондонская LSE. Не предусмотрено взимание комиссий или любых других платежей со стороны продавцов.
Сделка по выкупу ИЦБ будет проходить через четыре этапа:
- До 8 мая: сбор заявок от физических лиц - резидентов. Инвесторы могут предъявить бумаги на общую сумму не более 100 тыс. рублей. После подачи заявки инвесторы временно не смогут распоряжаться ИЦБ, предъявленными к выкупу, но сохранят за собой право собственности на эти иностранные бумаги.
- До 31 мая: формирование лотов. Организатор торгов - "Инвестиционная палата" - сформирует из предъявленных к выкупу ИЦБ единый пул бумаг и поделит их на максимально идентичные по наполнению и стоимости лоты. Затем будет установлена единая для всех лотов стартовая ставка, которая не сможет быть ниже средней стоимости всех лотов.
- До 5 июля: сбор заявок от нерезидентов. Нерезиденты могут направить заявки на покупку лотов за рубли по цене не ниже стартовой ставки. Отозвать заявку они смогут только для улучшения ценовых условий.
- До 29 июля: проведение расчетов. После конкурентного отбора заявок нерезидентов будет определена единая для всех лотов финальная цена продажи, которая не будет ниже стартовой ставки. Если заявки будут одобрены, ИЦБ будут переведены на специальные транзитные счета депо нерезидентов, а денежные средства за них будут перечислены на счета брокеров, доверительных управляющих или управляющих компаний ПИФ для последующего перечисления физическим лицам-резидентам. Если сделка по выкупу ИЦБ не состоится, они не будут списаны со счета владельца, а денежные средства нерезидентов будут возвращены на их рублевые счета (включая счета типа "С").
Стоит ли инвестору принимать участие в продаже иностранных ценных бумаг?
Текущий этап выкупа ИЦБ представляет собой период значительных возможностей. На фондовом рынке произошел глобальный поворот, уже намечаются определенные тренды. Да, в перспективе цены иностранных акций могут подняться, возможно, их можно будет реализовать по более выгодным ценам.
Однако не существует гарантии того, что российские инвесторы смогут воспользоваться этой ситуацией. Следовательно, даже если в данный момент происходит снижение цен, стоит рассмотреть возможность продажи иностранных ценных бумаг. Лучше извлечь деньги сейчас, в период наличия возможности, чем ждать более благоприятного времени, о котором нельзя быть уверенным, когда оно наступит.
Участие в программе выкупа позволит инвесторам освободить часть замороженных средств и перераспределить их в активы, которые не подвержены инфраструктурным рискам и обеспечивают спокойное управление финансами и получение дохода. Одновременно, если есть возможность выбора активов для продажи, рекомендуется включать в список те, у которых наименьший потенциал роста или связанные с наибольшими рисками, подчеркивает аналитик.