Власти ссылаются на спекулятивную составляющую, которая давит на иену.
Иена продолжает нести потери в паре с долларом США и ранее сегодня обвалилась к новым 34-летним минимумам, что повышает риск интервенции со стороны японских властей. Отреагировав на новый виток падения национальной валюты, министр финансов Судзуки предупредил, что правительство не исключает принятие мер, направленных на противодействие избыточным движениям иены.
Пара доллар/иена отметила новый максимум на отметке 151.97 в ходе азиатских торгов среды – инвесторы откровенно игнорируют вербальные попытки японских властей замедлить падение национальной валюты. Более того, волна снижения наблюдается несмотря на разворот курса ультрамягкой монетарной политики Банка Японии, который теоретически должен был оказать повышательное давление на иену.
Напомним, на прошлой неделе Банк Японии повысил процентные ставки впервые с 2007 года и таким образом покончил с политикой отрицательных процентных ставок, которой регулятор оставался верным с 2016 года. При этом глава банка Уэда подчеркнул, что стоимость кредитования не будет резко повышаться, поскольку инфляционные ожидания еще не закрепились на целевой отметке в 2%.
Голубиные комментарии главы ЦБ только усилили давление на иену, поскольку после заседания инвесторы продолжили ставить на широкий дифференциал по ставкам между Японией и США, хотя Федрезерв планирует начать цикл смягчения политики в этом году.
Сейчас, когда доллар/иена подошла к отметке 152, вероятность интервенции со стороны властей возрастает. В сентябре и октябре 2022 года Япония проводила интервенцию, направленную на поддержание курса иены, впервые с 1990-х годов. При этом, по мнению многих чиновников из Минфина, недавнее падение курса иены обусловлено скорее спекулятивными потоками, нежели тоном Центробанка.
Риск состоит в том, что, если интервенция состоится, для рынков это будет сигнал о наличии жесткой линии, которую власти готовы защищать, что трейдеры могут расценить как вызов.
На этой неделе один из представителей министерства финансов Канда предостерег спекулянтов от дальнейших попыток продажи иены, подчеркнув, что власти рассматривают «все варианты». И тот факт, что власти характеризуют недавние движения курса как спекулятивные, можно считать как прямое предупреждение для участников рынка. Если в ближайшее время пара протестирует уровень 152, риск интервенции с покупкой иены существенно возрастет.