На основе фундаментальных оценок составим портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным потенциалом доходности.
Топ-10
Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:
• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта
На основе обновленной стратегии аналитиков БКС, отберем по 1 бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом. В стратегии по каждой акции есть отдельный фундаментальный разбор. Сформируем широко диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риск отдельно взятой бумаги и сектора.
Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций МосБиржи.
Отраслевой портфель
Годовой таргет индекса МосБиржи без дивидендной компоненты прежний — 3650 п., что от текущих чуть ниже 3300 п. предполагает потенциал роста еще около 11%.
В разрезе отраслей рынка акций наивысший потенциал у представителя сектора металлов и добычи — «обычки» Мечела, 128%, и у финансистов — до +95% по бумагам банка ВТБ. Наименьший — в ИТ-секторе у HeadHunter с +32%, но с начала года высокотехнологичный сектор раллировал, и субиндекс уже взлетел на 35% против +7% у бенчмарка МосБиржи. Отсюда и закономерное сокращение годового потенциала.
Средний потенциал условного портфеля по котировкам на 27 марта — 56%, что в пять раз больше прогнозной доходности самого индекса МосБиржи.
Как по итогам года распределятся места на пьедестале, доподлинно знать не дано, но актуальные фундаментальные вводные дают именно такие цены и доходности для полного раскрытия внутренней стоимости корпораций и их бумаг. Время покажет, насколько эффективен был выбор.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией