Focus Economics (ведущий мировой поставщик макроэкономической аналитики) опубликовал консенсус-прогноз цен на газ в разрезе регионов: Европа, Азия и США, из которого следует, что падение цен в европейском и азиатском регионах продолжится, в США они останутся на низком уровне 2023 года.
Консенсус-прогноз, если кто не знает - это усредненные данные прогнозов целого ряда аналитиков, в данном случае использовались прогнозы ведущих мировых финансовых институтов и компаний.
На фоне более теплой зимы, слабого промпроизводства в зоне евро и частичного переключения на возобновляемые источники энергии, а также атомную энергетику в Японии и Южной Корее, цены на газ в 2024 году продолжат слабое падение в европейском и азиатском регионах, а в США останутся на прежнем уровне 2023 года (который заметно ниже, чем в Европе и Азии), - говорится в прогнозе.
Низкая цена в США обеспечивается высоким уровнем запасов (сейчас он на 31% превышает средний показатель последних 5 лет), а также резким ростом добычи: за последние 2 десятилетия она увеличилась почти вдвое.
При этом, считают аналитики, к концу года цена на газ в США может начать расти, поскольку будут построены новые мощности для экспорта, что снизит уровень запасов.
Сначала непонятно, на чем основано это предположение, поскольку не так давно президент США запретил заключение новых экспортных контрактов и, соответственно, строительство СПГ-терминалов пока не имеет смысла.
Но далее становится ясно - расскажу.
Так или иначе, цена на газ в США все равно будет продолжать оставаться ниже, чем в Европе и Азии. Производство газа будет расти быстрее, чем внутреннее потребление - пишут аналитики.
Одновременно на низкие мировые цены будет оказывать влияние Катар, который планирует удвоить свой экспорт газа к 2030 году.
На изменение ценовой ситуации могут повлиять серьезные изменения погодных условий (как в сторону похолодания, так и в сторону потепления), также аналитики рассматривают разные сценарии в случае победы на американских выборах Байдена или Трампа.
Избрание Дональда Трампа, как ожидается, приведет к ослаблению регулирования и увеличению добычи, тогда как переизбрание Джо Байдена, вероятно, будет означать сохранение действующего запрета на строительство новых терминалов для экспорта СПГ. Таким образом, в своем прогнозе, получается, аналитики больше делают ставки на победу Трампа.
В Европе цены на газ будут колебаться более существенно, чем в США, но эти колебания все равно будут несравнимы с теми, что наблюдались в 2021-2022 годах. В этом году стоимость энергоресурса, как ожидается, будет снижаться — хотя и сохранится на более высоком уровне, чем до пандемии: это следствие выпавших российских поставок. Но цены вернулись на уровни конца 2021 года уже в первом квартале 2023, а сейчас они вообще на уровнях 2018 года.
Наполненность европейских хранилищ в начале марта была на 17% выше пятилетнего среднего показателя, а спрос был ниже из-за почти рекордно теплой зимы, частичного замещения ВИЭ и замедления в промышленном секторе.
В 2025 году ЕС полностью откажется от импорта трубопроводного газа из РФ на фоне прекращения транзита через Украину (в 2023 году на импорт из РФ пришлось только 10% всего европейского импорта, в 2024 показатель будет еще ниже), это может привести к небольшому росту цен, который аналитики заложили в прогноз к концу 2024 - началу 2025 годов. Еще одним фактором станет увеличение спроса на фоне восстановления промпроизводства. Но, одновременно, обратное давление на цены в среднесрочной перспективе окажет рост импорта из США и Катара, что сгладит ценовые колебания. При этом цены все равно останутся немного выше, чем до пандемии.
Что касается Азии, то цены на газ там в 2024 году, как ожидают аналитики, снизятся на 20%: Южная Корея и Япония частично переключились на атомную энергию на фоне всплеска цен, прогноз же по китайской экономике пока остается неопределенным.
До 2026 года, считают аналитики, будет продолжаться сближение газовых цен в Европе/Азии и США на фоне роста американского экспорта. При этом цены не сравняются, но разрыв между ними будет постепенно сокращаться.
Издание "Коммерсант" приводит вот такой график действующих и прогнозных цен на газа по данным прогноза Focus Economics (в долларах за МВт*ч).
Видно, что к лету 2024 года цена в Европе и Азии упадет еще от текущих уровней (падение составит около 20%), затем к концу года, к зиме поднимется слабее, чем упала, и в 2025 году продолжит слабое падение.
Таким образом, ситуацию на газовом рынке уже сейчас можно считать полностью стабилизировавшейся, в ближайшие годы эта стабилизация продолжится, но уже более плавно.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.