На фоне продолжающегося конфликта нашей страны с западными странами Россия подала иски к базирующемуся в Бельгии Euroclear, центральному депозитарию ценных бумаг, с требованием вернуть активы на сумму около 6 триллионов рублей (96 миллиардов долларов). Этот беспрецедентный шаг вызвал опасения по поводу возможных последствий для мировой финансовой системы и репутации Euroclear.
Серьезные риски, с которыми столкнется Euroclear
Давайте рассмотрим статус и значимость этого депозитария для мировых финансов. Будучи крупнейшим в мире депозитарием ценных бумаг, Euroclear хранит около 34 триллионов долларов активов от имени своих клиентов по всему миру. Изъятие российских активов может серьезно подорвать финансовую стабильность, поскольку это может вызвать опасения среди инвесторов и привести к оттоку капитала из Euroclear. Это один из прямых рисков.
Такие компании как Euroclear полагаются на доверие инвесторов. И вполне резонно, что изъятие Россией своих активов может подорвать это доверие и вызвать вопросы о способности Euroclear выполнять свои обязательства перед клиентами.
Разбирательство с таким крупным инвестором как Россией может нанести репутационный ущерб Euroclear, потому что это явный сигнал о том, что депозитарий уязвим для геополитических рисков. А дальше – потеря клиентов и снижение привлекательности Euroclear для инвесторов.
Сможет ли Россия полностью опустошить Euroclear?
6 триллионов рублей не та сумма, изъятие которой приведёт к полному опустошению Euroclear, потому что полный объём активов – около 72 миллиардов евро, или в пересчёте на доллары по текущему курсу это 91 миллиард долларов.
Конечно, у Euroclear есть международные соглашения о взаимопомощи с другими центральными депозитариями, которые могут помочь ему справиться с изъятием значительных объемов активов. Но потеря доверия может привести к разладу и в этом механизме.
Подрыв финансового авторитета и доверия инвесторов
Успех иска России может подорвать финансовый авторитет и доверие международных инвесторов. Посмотрим на главные причины:
- Подрыв доверия к рынку ценных бумаг в целом. Это может привести к снижению инвестиционной активности и удорожанию заимствований для компаний и правительств.
- Отток капитала и сокращение финансовой стабильности. Это может иметь отрицательные последствия для экономики и привести к глобальному финансовому кризису.
- Длительное разбирательство с Россией, скорее всего, повредить репутации Euroclear и подорвёт его привлекательность для инвесторов, что может привести к потере рынка и уменьшению доли Euroclear на мировом рынке депозитарных услуг.
Насколько всё же обоснованы тревоги?
Безусловно, иски России к Euroclear – беспрецедентный случай, который может иметь серьезные последствия для мировой финансовой системы. Изъятие российских активов с Euroclear сопряжено с существенными рисками для финансовой стабильности, доверия инвесторов и репутации Euroclear как центрального депозитария ценных бумаг.
Даже учитывая, что Россия не сможет полностью опустошить Euroclear, при успехе этот иск может подорвать финансовый авторитет и доверие инвесторов. А это приведет к негативным последствиям для мировой экономики. Депозитариям и другим международным финансовым институтам нужно думать сейчас об устранении потенциальных рисков сейчас и в будущем для сохранения целостности финансовой системы и доверия международных инвесторов.