Главное правило усреднения гласит: нельзя усреднять акции, падение которых фундаментально обосновано. Докупать такие активы в портфель значит наращивать риски.
В статье разобрали три акции РФ, которые мы бы не стали сейчас усреднять, даже с учетом того, что их эмитенты являются фундаментально надежными.
🎁 В конце — подарок. Экспресс-разбор топовых акций РФ, которые в долгосроке могут в разы приумножить ваш капитал. Сохраняйте себе и отправляйте знакомым инвесторам.
На сегодняшний день в нашем портфеле находится 41 акция фундаментально надежных компаний РФ. Вот три из них, которые мы бы не стали сейчас усреднять:
1. ГК Сегежа ПАО
Холдинговая лесопромышленная компания с полным циклом заготовки и переработки древесины. Поставляет свою продукцию и на российский, и на зарубежный рынок в основном в страны Азии и Ближнего Востока. География продаж более 100 стран.
Почему не усредняем:
- Древесина стоит дешево
Цены на древесину упали еще в 2023 году, но сейчас они начали немного подрастать. Так, фьючерс на пиломатериалы на сегодняшний день стоит 570$. При этом ослабление рубля в прошлом году хоть и позитивно отразилось на выручке, но не смогло в полной мере компенсировать снижение цен на пиломатериалы.
Вот какие финансовые результаты получила компания по итогам 9 месяцев 2023 года:
- Выручка составила 63,71 млрд. рублей, это на 20,2% меньше, чем годом ранее.
- Чистый убыток — 10,89 млрд. руб. против прибыли 7 млрд. руб. в 2022 году.
- На операционном уровне компания продолжает быть убыточной. Причина этого — низкие цены на сырье.
- Большой долг, с которым компания еле справляется
Процентные расходы за 9 месяцев 2023 года выросли на 50% по сравнению с прошлым годом и составили 11,72 млрд. руб. Свободный денежный поток в 3 квартале 2023 года был отрицательный, преимущественно из-за выплаченных процентов по долгу.
Средневзвешенная ставка по заемным средствам составила 12,4%. Во 2 квартале 2023 года она была на уровне 10%. Рост процентных ставок оказывает давление на денежные потоки компании.
Почему продолжаем держать:
Компания сейчас проходит худший период. Но рано или поздно цена на древесину развернется, потому что так устроены циклические рынки — за падением всегда следует восстановление. Также в этом году ждем снижение ключевой ставки ЦБ. Это облегчит кредитную нагрузку компании — размер процентных платежей уменьшится и «дышать» ей станет легче.
2. ГМК Норильский никель ПАО
Крупнейший вертикально интегрированный горнодобывающий холдинг. Основу производства составляют никель, медь, платина и палладий. Компания занимает второе место в мире по производству никеля, первое место в мире по производству палладия. Это один из крупнейших производителей платины и меди в мире.
Почему не усредняем:
- Металлы стоят дешево
Фьючерсы на никель на сегодняшний день колеблются около отметки 17 тыс. долларов за тонну. Они остаются вблизи самого низкого уровня почти за три года и пока не видно явных признаков смены тренда.
Выручка компании в 2023 году хоть и выросла до 1 231 711 млн рублей (рост +4,0% г/г), но этот небольшой рост выручки в рублях произошел за счет ослабления рубля к основным валютам реализации металлов. Прибыль при этом резко сократилась до 251 769 млн руб, это меньше на 41,3%, чем в 2022 году.
Почему продолжаем держать:
Рынок никеля — цикличен. И восстановление цен в будущем позитивно отразится на финансовых показателях компании, в том числе и на дивидендах. Предприятие уже вернулось к выплатам в 2024 году.
3. Алроса ПАО
Компания занимается добычей алмазного сырья. На ее долю приходится более трети всех мировых запасов и одна четвертая мирового производства алмазного сырья. Алроса производит порядка 90% российских алмазов.
Почему не усредняем:
- Санкционные риски
В декабре 2023 года Евросоюз одобрил санкции на торговлю российскими алмазами. Введен запрет на прямой или косвенный импорт, покупку или перевозку алмазов из России. Этот запрет распространяется на алмазы, происходящие из России, алмазы, экспортированные из России, алмазы, следующие транзитом через Россию, и российские алмазы, обработанные в третьих странах.
Почему продолжаем держать:
По заявлениям компании, санкции фактически не отразятся на продажах. Алроса заранее сократила поставки камней в Бельгию и переориентировала логистику на алмазные биржи в дружественных странах. А Индия и Гонконг уже возобновили прямые покупки после того как притормозили их в 2023 году.
Вывод
Все три компании сейчас не просто перепроданы, снижение их акций фундаментально обосновано. Но вместе с тем, мы видим, что у них есть отдаленные перспективы. Поэтому ждем, когда ситуация изменится.
Важно сказать, что доля этих акций в нашем портфеле очень мала — около 1%, поэтому критически их падение не влияет на результаты портфеля. Даже, если падение продолжится.
/Информация в статье не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
🎁 На каких акциях можно заработать в 2024 году
Если вы ищете перспективные идеи на фондовом рынке РФ, скачайте наш бесплатный чек-лист «Топ-10 компаний РФ, которые выигрывают от роста оборота с Китаем».
В 2023 году товарооборот Китая и России достиг рекордных $240,11 млрд. Это больше на 26,3%, чем в 2022 году. Данный тренд может стать весомым драйвером роста для компаний, которые экспортируют свою продукцию в Китай. Поэтому акции этих компаний с высокой вероятностью могут принести прибыль инвесторам уже в этом году и в долгосроке.
Ссылка для скачивания чек-листа: https://salebot.pro/md/finhny?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=top10_china
🔰 Если хотите узнать, как еще можно зарабатывать на фондовом рынке, приходите на бесплатный вебинар. Там делимся своими кейсами, секретами и собираем портфель с доходностью 30% годовых прямо в эфире.
Вебинар ведет Виталий Кошин — инвестор-практик с опытом 18 лет, финансист и кандидат экономических наук. Он входит в Топ-10 финансовых советников РФ по версии международной ассоциации финансовых советников и консультантов АМИКС.
Чтобы получить доступ к вебинару, нажмите на ссылку: https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=veb