"Актион Финансы" провёл исследование, результаты которого указывают на то, что задача ЦБ привести инфляцию к таргету на уровне 4% имеет низкую вероятность реализации.
22% предприятий намерены сохранить цены на товары и услуги на текущем уровне. 36% опрошенных увеличат цены на свою продукцию в пределах 10%, 30% опрошенных — до 15%, 8% — на 15-25%, 4% — на четверть и выше.
Помимо настроя предприятий по части роста цен своей продукции нужно учитывать и тот факт, что расходы бюджета по итогам января-февраля этого года выросли на 1 трлн. рублей относительно января-февраля годом ранее (6,5 против 5,5). Рост денежной массы не прекращается. "Печатный станок" не останавливает работу.
Впрочем официальная инфляция остаётся на весьма приемлемом уровне (7-8%). Но смею предположить, что это временное явление. Если Росстат не изменит методику расчёта, то заложена база для похода инфляции на уровень 10% и выше. Это приведёт к необходимости дальнейшего роста ставки до 18-20% и неминуемый уход в инфляционную спираль.
Таким образом, я не вижу смысла в покупке длинных дешёвых ОФЗ типа 26244 или 26243, делая ставку на рост цены "тела" (доходность на горизонте года при варианте снижения ставки 20-22%). Данная идея сейчас активно раскручивается большинством брокеров.
Да и в целом стараюсь активно не увеличивать долю рублёвых облигаций: точечно захожу в рублёвые бумаги с купоном от 18%, держа большую часть облигационного портфеля в замещающих бондах.
Больше статей на моём ТГ-канале https://t.me/iniskatel