Периодически на рынке мы можем наблюдать стремительный рост цен биржевых активов, ознаменованный каким-либо периодически возникающим драйвером. Биржевики называют это явление «ралли», которое показывает стремление участников купить актив раньше других и «прокатиться на росте». Дивидендное ралли ознаменовано, как следует из названия, ожиданиями щедрых дивидендных выплат, и является весьма предсказуемым событием. В этой статье мы и рассмотрим это явление и расскажем, как заработать на дивидендном ралли.
1/3. Структура дивидендного ралли
В основе дивидендного ралли лежат дивидендные выплаты. Чтобы на нем зарабатывать, нужно понимать структуру дивидендных выплат. Вспомним, что дивиденды – это форма распределения прибыли по результату периода хозяйствования: квартал, полугодие, 9 месяцев и год.
После завершения календарного квартала 31 марта, 30 июня, 30 сентября и 31 декабря компании обязаны отчитаться. Компании сначала публикуют операционные отчеты, а инвесторы уже предполагают цифры по прибыли. Потом публикуют отчеты по РСБУ и отчеты по МСФО, в которых и раскрывают показатели прибыли. Из них производится дивидендная выплата согласно дивидендной политике компании.
На основе отчета о прибыли в компании проводят заседание совета директоров, на котором акционерам рекомендуют размер дивидендов к выплате. Далее акционеры утверждают дивидендные выплаты, и назначается дата закрытия реестра на получение дивидендов. Попавшим в дивидендный реестр инвесторам начисляются дивиденды. И как вы, наверняка, догадались, все это занимает определенное время и происходит регулярно.
Если проранжировать «дивидендный эффект», то за первый квартал обычно выплачивается минимальный размер дивидендов. Далее, обычно с апреля по июль, происходит выплата годовых дивидендов, которые могут быть интереснее. Дивиденды за полугодие обычно выплачивают в период с июля по сентябрь, и размер этих дивидендов обычно «средний».
Дивиденды за 9 месяцев выплачивают с ноября по январь, и они обычно занимают почетное 2-е место после годовых и могут дать старт дивидендному ралли. Обычно дивидендное ралли реализуется в период с апреля по июль и с ноября по январь. Возможны и иные даты, если у компаний будут предпосылки к дивидендным выплатам. Все же важнее не даты, а дивиденды.
2/3. Реализация дивидендного ралли
Профессиональные инвесторы хорошо понимают, когда и какие компании обычно платят дивиденды. История дивидендных выплат – это публичная информация. Уже несколько лет Лукойл выплачивает дивиденды за 9 месяцев с датой закрытия реестра 21 декабря, и инвесторы это хорошо знают. Для них эта дата - звоночек. Инвесторы уже начинают считать, сколько дивидендов можно получить с прибыли компании.
В 2023 году инвесторы уже начинали покупать Лукойл перед объявлением совета директоров.
В рынке всегда торгуются ожидания против фактов. Когда проходит публикация отчетов, у инвесторов на основе полученных цифр уже начинают формироваться дивидендные ожидания. Они могут быть выше прогноза, ниже прогноза, или совпадать с прогнозом.
Так, например, по компании «Газпром нефть» 09.11.23 были объявлены дивиденды выше ожиданий в размере 82,94руб. Цена акции на дату объявления - 810руб, дивиденд превысил 10%. Средний размер промежуточных дивидендов 4-7%.
Акции компании быстро отработали новость.
Оптимальные комиссии для торговли в АЛОР БРОКЕР. Открыть брокерский счет
Можно сказать, что инвесторы стараются занять место в «дивидендных лидерах» и, напротив, выпрыгнуть из компаний, чей дивидендный потенциал в ближайшее время подходит к концу.
3/3. Работа на ралли
Отметим, что дивидендный период не бесконечный и длится пару месяцев. Чтобы заработать, нужно попасть в дату закрытия реестра и, скорее всего, продержать бумагу с момента объявления/утверждения дивидендов (бывают разные подходы, но возьмем базовый). Во всех бумагах вряд ли получится находиться одновременно.
Инвесторы стараются:
- определить, в каких компаниях будет максимальная прибыль как база для дивидендов;
- понять, будут ли за данный период выплачиваться дивиденды на основе истории и дивидендной политики
- заранее рассчитать размер дивидендов и заранее занять место в «дивидендной ракете» с максимальным потенциалом.
Отметим, что компании, от которых ожидают продолжение высокой дивидендной истории, обычно закрывают дивидендные гэпы быстро, а компании, чья дивидендная история под вопросом, могут закрывать гэпы медленнее.
Высокие дивиденды будут выполнять функцию своеобразной поддержки для акций компании. При объявленных дивидендах и при снижении цены акция опять становится привлекательной хотя бы с точки зрения отношения ее цены к размеру дивидендов. Например, просадку по Ростелекому весьма быстро выкупили при рекомендованном размере дивидендов 5,44руб.
Есть еще эффект роста последних дней перед закрытием реестра у компаний с наиболее высокими дивидендами. Примером может послужить график Татнефти.
Однако если дивиденды были объявлены высокие, и компанию слишком на этой новости «разогнали», то может прокатиться и волна фиксации, как на графике Башнефть. Особенно, если инвесторы думают, что это разовая, или не очень постоянная история. Этот момент тоже нужно «прочувствовать».
Вывод
Работать на дивидендном ралли можно и нужно. Чтобы на нем зарабатывать, нужно понимать, как компания закрыла квартал, какие проекты она реализовала, какая у компании дивидендная история и дивидендная политика. Инвестору нужно тщательно отслеживать новости и выявлять наиболее перспективные идеи в сравнении с остальными. Ну и конечно занимать свое место в дивидендной «ракете»!
Ознакомиться со всеми нюансами работы с дивидендным ралли вам помогут эксперты компании при открытии счета в АЛОР Брокер!
Подготовлено Вадимом Федосенко