Есть разные способы заработка на акциях. Один из них - покупка акций на первичном рынке. Другими словами - участие в IPO. На этой неделе расскажу вам об этом и поделюсь актуальной идеей.
Что такое IPO?
IPO - Initial Public Offering. Переводится «первичное публичное предложение». Так называют мероприятие по первичному предложению акций широкому кругу лиц. Это могут быть уже существующие акции или дополнительный выпуск.
Это делается для реализации акций и, следовательно, для привлечения денег. Как правило средства от IPO компании тратят на развитие.
Поскольку в результате IPO у компаний становится существенно больше акционеров, то они получают ряд требований по раскрытию информации. И самое главное - обязательное раскрытие отчётности.
Организацией IPO для акционерных обществ занимаются финансовые компании. Их роль в данном случае называется «адреррайтер». Они берут на себя большую часть операционной деятельности по документарному оформлению размещения, листингу на бирже, привлечению первичных инвесторов. А так же консультируют компании по требованиям законодательства и бирж.
Зачем IPO нужно эмитенту?
Напомню, что эмитент - это компания, которая выпустила ценные бумаги. То есть эмитентом акций Газпрома является Газпром.
Итак, какая-то компания решила провести IPO. В большинстве случаев в результате этого процесса акции компании оказываются в свободном обращении на фондовой бирже. Но для эмитента этот факт не является целью. Это - скорее средство. А какие цели достигает и задачи решает эмитент, размещая свои акции?
1. Привлечение капитала. Это первая и основная цель IPO. И в случае продажи уже существующего пакета акций, и в случае дополнительной эмиссии компания получает деньги. Дальше эти деньги направляются на развитие бизнеса.
2. Исключение новых крупных акционеров. Конечно, преследуя цель первого пункта, можно привлечь одного крупного заинтересованного акционера. Однако, в данном случае он получит большой пакет акций и, следовательно, много голосов на собрании акционеров. Это власть - возможность влиять на решения. IPO практически исключает такое развитие событий.
3. Улучшение репутации. Публичные компании воспринимаются положительно не только на инвестиционном рынке, но и среди партнёров. Репутация растёт и благодаря максимальной открытости информации публичных акционерных обществ.
4. Маркетинг. Не стоит забывать и о том, что процесс IPO подразумевает привлечение новых акционеров. А это - маркетинг. Который идёт на пользу и основному бизнесу эмитента.
5. Рост эффективности модели управления. К публичным компаниям законодательно применяется целый ряд требований по стандартам корпоративного управления и отчётности. Это делает управление компанией более эффективным и прозрачным.
6. Ликвидность акций компании. Этот плюс в основном важен для уже существующих акционеров. С момента размещения акций на бирже процесс продажи акций становится намного проще и дешевле.
Как видите, проводя IPO эмитент решает целый ряд очень важных для своего развития задач.
Зачем инвестору участвовать в IPO?
Помните старый принцип: кто первый встал, того и тапки? Зачастую в случае с IPO именно эта поговорка лучше всего иллюстрирует цели инвестора. Тот, кто первый купил акции хорошего эмитента, тот больше всех заработал. А самые первые инвесторы покупают акции во время IPO.
Как купить акции на IPO?
Для того, чтобы купить акции в процессе IPO инвестору нужно подать заявку андеррайтеру. Это делается при помощи брокера. Брокер должен принять у своего клиента заявку на участие в IPO. Бывает, что какие-то брокеры не принимают заявки на участие в размещении конкретной компании. В этом случае придётся открывать счёт у другого брокера.
В момент подачи заявки окончательная цена размещения бумаг (та цена, по которой произойдёт покупка) не известна. Известен только диапазон - верхняя и нижняя граница. А окончательная цена объявляется после окончания приёма заявок.
Так же не известно и количество акций, которое удастся купить. Компания размещает конкретное количество акций. А заявок от инвесторов может быть собрано больше. В таком случае каждому инвестору достанется количество акций, пропорциональное его заявке. Для определения этого количества существует термин «аллокация». Например, если заявок собрано больше в два раза, чем размещается бумаг, то каждый инвестор получит только половину от своей заявки. Аллокация составит 50%.
Что делать дальше с купленными акциями?
После того, как окончен сбор заявок и объявлена цена и аллокация, начинаются торги на бирже. К этому времени акции уже должны быть на брокерских счетах клиентов. И у инвестора есть два варианта дальнейшего поведения:
1. Оставить купленные акции на средний или долгий срок.
2. Продать акции в первый день торгов на бирже.
Отдельно хочу рассказать про второй вариант. Дело в том, что достаточно часто в первый день торгов акции, прошедшие IPO, показывают сильный рост. Это не правило, но так происходит достаточно часто. Связано с тем, что многие инвесторы не хотят участвовать в IPO, предпочитают делать покупку на бирже или им просто оказалось недостаточно купленных на размещении акций. И они покупают сразу, как начинаются биржевые торги. Это приводит к всплеску цен, который позволяет участникам IPO выгодно продать свои акции.
С точки зрения более долгосрочного удержания нужно смотреть на текущие показатели и перспективы эмитента.
Какие риски участия в IPO?
Конечно, говоря об участии в IPO, мы говорим о вложении, которое связано с риском. Я вижу в IPO следующие возможные риски:
- После размещения акция не выросла или упала. Да, такое происходит реже, чем рост. Но происходит. И в этом случае, если вы собирались продать в начале торгов, то либо получите убыток, либо будете вынуждены подвесить вложение на более долгий срок.
- Оценка перспектив эмитента оказалась ошибочной. В таком случае акция будет долго торговаться ниже цены размещения и не будет приносить дивидендов. Это самый плохой сценарий. Поэтому, при выборе IPO для участия нужно аккуратно и критично читать предлагаемые материалы и знакомиться с мнениями аналитиков.
- Не удалось продать в первый день торгов. К сожалению, так не должно быть, но бывает. Я, например, однажды столкнулся с тем, что в первый день торгов акции торговались лотами по 100 штук. А у меня их было 17. Иногда бывает, что в начале торгов акций еще нет на брокерском счёте. В таком случае надо дождаться, когда появится возможность продать и оценить ситуацию. Если цель была в продаже на первых торгах, и есть возможность сделать это с прибылью, то продать. Самое сложное - принять такое решение, если цена уже упала. Но думаю, что это будет правильно.
- Поступило предложение участвовать в перспективном IPO от незнакомых лиц. Посмотрите фильм «Бойлерная». Получите удовольствие от актёрской работы Вина Дизеля в необычном для него амплуа и узнаете об интересном виде мошенничества. В качестве резюме: никогда не вкладывайте деньги через неизвестную компанию в неизвестные акции. А если компания известная, но есть сомнения, то напишите мне. Я подскажу! Бесплатно!
В среду я продолжу рассказ про IPO. Расскажу вам о размещении акций Алкогольной Группы Кристалл. Думаю, у них хорошие перспективы. Начало сбора заявок сегодня, 12 февраля. На подачу есть две недели. Если вы уже знаете эту компанию и хотите купить их акции, пишите мне в комментариях и в директ «Хочу Кристалл», и я расскажу, как подать заявку.
Вся представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, имеет публичный характер и может не подходить инвесторам с определённым риск-профилем.