Я считаю себя человеком, стакан которого наполовину полон — скорее всего, так устроен мой характер, поэтому я действительно верю в силу человеческого духа и в человечество в целом.
У меня есть друзья и знакомые, которые больше склоняются к полупустому стакану — они даже не осознают, что большую часть времени излучают пессимизм и неуверенность в будущем.
Однако когда дело доходит до инвестирования, то оптимизм в большинстве случаев окупается — рынки чаще всего растут, поэтому оптимистичная стратегия «купи и держи» не теряет своей эффективности.
Но у нас всегда есть веские причины для беспокойства — будущее неопределенно и пугающе, а пресса и СМИ просто заваливают нас потоком плохих и пессимистичных новостей.
И сфера финансов не является исключением — в ней пессимизм буквально зашкаливает, ведь любой обвал может лишить миллионы людей всех их сбережений. Список финансовых пессимистов довольно обширен, и Рэй Далио уже много лет держится вверху этого списка. Вот что он писал в начале 1980-х годов:
Чтобы справиться с экономической депрессией, глава ФРС Пол Волкер решил снизить процентные ставки и сделать кредиты более доступными. Это ошибочное решение, и оно приведет к трагедии — денежная масса подтолкнет инфляцию, придется вновь поднимать ставку, экономика и рынок снова рухнут.
Но все пошло совсем по другому сценарию — в начале 1980-х годов начался один из самых продолжительных бычьих циклов, который продолжился вплоть до 1999 года. Экономисты назвали это рыночной нирваной — рынок постоянно рос и давал двузначную доходность.
При этом Рэй Далио и не думал успокаиваться — в 1992 году New York Magazine опубликовал статью, в которой знаменитый инвестор призывал покупать облигации:
И Далио, и Джонс согласны с тем, что в долгосрочной перспективе облигации девяностых годов почти наверняка обойдут акции. Все дело в текущем экономическом климате с его низкой инфляцией и исторически медленным ростом экономики.
Облигации и правда показали хорошие результаты — в период 1992-1999 годов их среднегодовая доходность составила 6,6%. Только вот индекс S&P 500 за это время вырос на 316%, то есть акции росли почти на 20% в год. Рэй Далио снова ошибся.
В 2015 году он предсказывал повторение 1937 года — тогда американский рынок рухнул на 50%, а экономика США погрузилась в ужасную рецессию. Этот свой прогноз он повторил и в 2017 году.. как мы знаем, новой Великой депрессии не произошло.
И самое любопытное, что все эти ошибки никак не повлияли на деятельность его фонда - Bridgewater по праву считается одним из самых успешных хедж-фондов, ведь его чистая прибыль с момента основания превысила 50 миллиардов долларов.
Все дело в том, что сотрудники Bridgewater пропускают прогнозы своего владельца мимо ушей — они управляют деньгами клиентами, руководствуясь подходом, который основан на четких правилах.
Сам Далио как-то признался, что стратегия его фонда строится на алгоритмах, в которые он практически никогда не вмешивается. Несколько раз он попытался исправить решения «машины», но это привело к ошибкам и к потере денежных средств.
Его публичные комментарии наполнены предупреждениями и излучают пессимизм — возможно, это черта его характера, или так он привлекает внимание к своей персоне. Но все эти прогнозы не влияют на его инвестиционную стратегию — он действует по правилам и не поддается эмоциям.
Так что перед тем, как прийти на фондовый рынок, стоит заранее установить правила и алгоритмы — ваши решения должны быть следствием вашей стратегии, а на чьих-то там прогнозов.
И когда дело доходит до инвестирования, без оптимизма в нем просто нельзя. Ведь если вы не верите в будущее, то какой смысл вообще что-то откладывать? :)
Друзья, приглашаю вас в свой телеграмм-канал Финансовый механизм!
Материал ранее публиковался в моем Пульсе
Всем спасибо за внимание!