Пока на нашем рынке царит позитив, я хочу поговорить с вами про рынок США. Индекс SP500 не так давно достиг нового исторического максимума, а сейчас котировки стремятся к 5000 п. и есть ощущение, что этой цели они достигнут. А что потом?
Вообще, нужно помнить, что рост акций США происходит в условиях высокой ключевой ставки, которая по своей сути притормаживает экономику (хоть и одновременно с этим останавливает инфляционные процессы).
Банкротство Silicon Bank в марте 2023 г.
🤔Давайте вспомним, что было в марте 2023 г., а тогда обанкротился Silicon Valley Bank. SVB – это главный банк американской IT-индустрии, который занимался технологическими стартапами из Кремниевой долины.
☝️По размерам SVB – средний банк, но это не помешало тогда вызвать цепную реакцию и в котировках крупнейших банков США (Wells Fargo тогда упал на -11,7%, JP Morgan на -7%, Bank of America на -11,4%, Citigroup на -7,6%, и всё это за один день!).
🔴Ну а дальше последовала цепная реакция и на европейские банки, которые тоже скатились в моменте в цене.
👍Ситуацию впоследствии удалось выровнять достаточно быстро, в систему вкачали рекордное количество новой ликвидности, и кризис был локализован.
💥Но я хочу обратить ваше внимание на то, что причиной этого стало ужесточение монетарной политики США! Т.е. когда ставку повысили, банковский сектор США затрещал по швам.
🤔Сейчас же в условиях высоких процентных ставок страна находится очень долго. А текущий рост акций – это скорее эхо ликвидности, которую влили в систему год назад.
Из чего состоит индекс SP500?
А теперь давайте посмотрим на состав индекса SP500, который растёт как не в себе в условиях жёсткой денежно-кредитной политики США. На скрине вы видите ТОП-7 компаний, которые вытягивают индекс.
☝️И что интересно, все 7 компаний – это высоко технологичный сектор (ну кроме Амазон, который относится к интернет-торговле).
✅Также данные компании можно назвать компаниями роста, особенностью которых является тот факт, что они растут очень быстрыми темпами, опережая средний по рынку. А ещё такие компании обычно вкладывают прибыль в развитие и быструю экспансию, а дивиденды не платят.
💥И самая главная особенность компаний роста заключается в том, что они как быстро могут расти, также быстро могут и падать, т.е. волатильность у них в разы сильнее, чем у компаний стоимости, например.
👉Так вот, понимая всё это, плюс помня о том, что высокие ставки держатся уже достаточно долго, можно предположить, что приближается то время, когда жёсткая денежно-кредитная политика отразит свой эффект в экономике, из-за чего индекс SP500 может посыпаться как карточный домик, потому что в ТОПе капитализации у него акции роста, летящие вниз в кризис быстрее остальных.
💵На днях глава ФРС Джером Пауэлл дал интервью, в котором уже открыто говорит, что вероятность рецессии в США есть всегда, и что американцам нужно «потерпеть» и пережить «довольно трудные времена».
🗳️А 5 ноября 2024 г. в США пройдут выборы Президента, и вполне возможно, что рынок будет держаться на текущих уровнях вплоть до этого времени.
Вам было интересно? Поставьте лайк!