Минфин разместил 2 выпуска ОФЗ: короткий 26207 и длинный 26244 с фиксированным купоном. Снова поставили 10 млрд руб. лимит по ОФЗ 26207, ОФЗ 26244 вышел в рамках доступных остатков.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Результаты размещения
Объем привлечения по номиналу:
- 8 млрд руб. ОФЗ 26207
- 71 млрд руб. ОФЗ 26244
Итог: 79 млрд руб. против 91 млрд руб. на прошлом аукционе: добавили 12 млрд руб. к 79 млрд руб. аукциона на дополнительном размещении ОФЗ 26243. Пошло веселее с коротким выпуском.
Спрос по ОФЗ 26207 составил 15 млрд руб. при лимите 10 млрд руб. Минфин привлек 8 млрд руб.: результат лучше прошлого аукциона, когда разместили 4 млрд руб. ОФЗ 26226. Цена отсечения: 91,3% при доходности к погашению 12,02% годовых в сравнении с 91,458% и 11,95% годовых на закрытии 6 февраля. Часть объема забрала СПВБ. Прошли по цене 91,4791% или доходности 11,94% годовых розничные сделки на 1-10 бумаг. Странно выглядят 200 млн руб. по цене 97,3%, что соответствует доходности 9,42% годовых.
Сокращается спрос на длину: 92 млрд руб. по ОФЗ 26244 в сравнении с 117 млрд руб. + 12 млрд руб. на допразмешении по ОФЗ 26243 на прошлом аукционе. Объем сделок: 71 млрд руб. при общем количестве 157 шт., часть прошла на СПВБ и не попала в таблицы. Цена отсечения: 96,2765%, на 0,221% ниже уровня закрытия 6 февраля. Доходность по цене отсечения: 12,24% годовых или +0,04% к вчерашнему закрытию.
Обеспечили 58,2% объема на МосБирже или 40 млрд руб. 5 крупных заявок: 15 млрд руб. и 5 млрд руб. на уровне 12,22% годовых, 2 по 5 млрд руб. на уровне 12,23% годовых и 10 млрд руб. по 12,24% годовых. Розница отметилась по всему диапазону: от 11,87% годовых до 12,24% годовых.
Поменял формат таблицы, чтобы уместить разбивку по ценам и доходностям: в строке идет средневзвешенная цена для заданного уровня доходности.
Минфин привлек 329 млрд руб. в 1 квартале при плане 800 млрд руб. Осталось собрать 471 млрд руб. за 7 аукционов: 67 млрд руб./аукцион.
Не растет спрос на длинные ОФЗ, Минфину приходится отступать по цене и двигать кривую ОФЗ вверх по доходности. Уходит инверсия на дюрации 2+ лет: становятся выше доходности на дальнем конце. Можно подискутировать о новой нормальности кривой на ближайшие полгода-год, если дальний конец будет торговаться на уровне +1-2% к сроку 1-2 года: 13-15% годовых против 12-13% годовых, инверсия останется в короткой части.
Жду данные по инфляции от Росстата.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.