(Кейс представлен анонимно с согласия клиента)
Недавно ко мне обратилась инвестор, выражающая интерес к приобретению доли в действующей онлайн-школе. Утверждая, что обороты большие, количество учеников внушительное, она считала, что вложение сулит высокую доходность и минимум рисков. Однако, по рекомендации одной из моих учениц, инвестор обратилась ко мне для тщательной оценки сделки.
Имея опыт инвестирования, наша героиня решила проверить свою интуицию с помощью конкретных финансовых расчетов.
Нашей задачей стало оценить реальное финансовое положение компании. Инвестор предоставила нам отчет о финансовых результатах за последние 3 года и отчет о движении денежных средств за последний год. Баланс компании отсутствовал.
Исходя из опыта, я предполагала, что придется восстанавливать финансовую отчетность самостоятельно, так как было ясно, что прибыль в бизнесе рассчитывалась некорректно. Они учитывали все оплаты кассовым методом сразу как доход, хотя оказанные услуги приходились на следующие несколько месяцев.
В начальный период запуска, при высокой прибыли, все средства распределялись между владельцами, в том числе и в виде дивидендов. Пока воронка продаж была на подъеме, проблемы не были замечены, но с появлением пандемии и блокировкой рекламы в Instagram воронка стала сужаться, обороты снижались и появилась хроническая нехватка средств. Даже финансовые резервы не помогли.
Детальный анализ показал, что дивиденды постоянно выводились из бизнеса, хотя его реальная чистая прибыль была невысокой по сравнению с инвестициями. Это обнаружилось при восстановлении триады отчетов за год и сравнении с бюджетом, предоставленным финансистом школы.
В итоге реальный срок окупаемости инвестиций для инвестора оказался не 1 год, как утверждали владельцы, а целых 4 года.
Вывод: Прежде чем вкладывать средства в готовый бизнес, настоятельно рекомендуется привлекать независимого аудитора управленческой отчетности и тщательно проверять реальное финансовое состояние компании. Это позволит избежать неприятных сюрпризов и обеспечит успешное инвестирование.
Вам интересно узнать больше о правильном управленческом учёте? За подробной информацией переходите по ссылке.