В понедельник я рассказал теоретическую часть про IPO. И это всё было к тому, чтобы то, что я расскажу сегодня было максимально понятно. Сегодня речь пойдёт об IPO акций Алкогольной Группы Кристалл (АГК).
Сразу должен сказать, что всё написанное и сказанное в видеоматериалах не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и может быть связано с рисками.
Что такое Кристалл?
Я думаю, что большинство из нас прекрасно знает, что за предприятие выходит сейчас на IPO. Изначально это был ликеро-водочный завод. Один из самых известных и старых в России. Его история началась в 1901 году под названием «Московский казенный винный склад № 1». После революции предприятие стало называться «Московский ликёро-водочный завод». А название «Кристалл» появилось уже в 90-х.
Сейчас АГК - это один из крупнейших производителей алкогольной продукции в России. Группа входит в ТОП10.
Показатели компании демонстрируют очень динамичный рост (производство выросло в 2 раза за 1-е полугодие 2023 года). Спрос на продукцию превышает предложение и объёмы производства не способны удовлетворить все поступающие заявки.
В чём перспективы АГК?
Думаю, о перспективах алкогольного рынка рассказывать не нужно. Этот бизнес традиционно - один из самых растущих. Причем, это верно почти всегда и везде. Люди любят алкоголь и употребляют его. И это происходит при любых условиях: политические и экономические кризисы, взлёты и стагнации. Как говорится, повод выпить найти можно всегда.
Не трудно сопоставить, что выгодоприобретателями всеобщей любви становятся производители алкоголя и их акционеры.
Ещё одним важным фактором являются санкции. Многие зарубежные производители напитков ушли из России и больше не поставляют к нам свою продукцию. Это освободило достаточно большую рыночную нишу, которую должны занять производители из России и дружественных стран. И при этом, внутреннее предложение имеет естественные преимущества перед импортом:
1. Экономия на логистике;
2. Меньшая зависимость от валютных колебаний;
3. Отсутствие санкционных рисков.
Но не все компании (в том числе и не все эмитенты акций) одинаково перспективны. Некоторые уже оценены достаточно высоко. А вот АГК находится пока в начале своего пути. Это относится и к финансово-организационной части - в понедельник только начался сбор заявок по IPO, и к производственной. Достаточно большой список новых наименований продукции реализуется в 2023-24 годах. Туда входят ликёры, биттеры, виски, бренди, текилы, джины и другие разновидности спиртных напитков, выбор которых стал существенно меньше с уходом иностранных производителей. Часть новых продуктов уже вышли на рынок и заняли там своё место. Для производства некоторых позиций требуются инвестиции, которые АГК планирует привлечь через IPO.
Так куда планируют потратить деньги?
В ходе IPO АГК планирует привлечь ₽1млрд. Эти средства планируют вложить в развитие бизнеса. Вот во что конкретно:
1. Увеличение производственных мощностей. В частности - количества линий розлива, купажного цеха и спиртохранилища. Хранение спиртов и купаж необходимы для производства некоторых напитков. Например, виски.
2. Развитие логистики. Строительство современного складского комплекса позволит более эффективно управлять запасами и отгрузкой. Следовательно - оптимизировать логистические расходы.
3. Маркетинг. Новые продукты требуют продвижения.
В развитие производства компания уже вложила ₽500млн.
Какие параметры IPO?
Немного по цифрам. Как я сказал выше, АГК планирует привлечь около ₽1млрд. Предложенные нам акции - дополнительная эмиссия. То есть, существующие акционеры свои акции нам не продают. Более того, они не имеют права продавать их в течение 180 дней с момента размещения. Это ограничение нужно, чтобы крупная продажа не обрушила рынок.
Диапазон цены размещения ₽8-9,5 за одну акцию. Думаю, что цена около верхней границы наиболее вероятна.
Заявки начали принимать 12 февраля. Размещение запланировано на 26 февраля. Времени на решение вполне достаточно. Но и тянуть до последнего не нужно - могут закончить приём заявок раньше.
Какие риски?
И в заключении немного страшилок. Должен предупредить. Риски зависят от целей. А возможные цели - две: продать с прибылью в начале торгов на бирже или держать в долгосрочном портфеле и получать дивиденды и долгосрочный рост.
Вы же понимаете, что взлёта в первый день никто не гарантирует? Да, при IPO акции растут чаще, чем не растут. Намного чаще. Но не всегда. И если роста не будет, то скорее всего вложение из краткосрочной спекуляции превратится в долгосрочное вложение. И тут будут актуальны риски второй цели. Они менее вероятны с учётом бизнеса АГК и его показателей. Но рынок есть рынок. И риски есть! Учитывайте это при принятии решений.
Пишите мне в директ, в комментарии, в Телеграмм «Хочу Кристалл» и я пришлю вам презентацию компании и расскажу, как подать заявку.