На протяжении 2022 года и первого полугодия 2023 года наблюдался очень сильный рост закупок Индией российской нефти. Например, в июне 2023 рекордные поставки составляли 2,2 млн баррелей в сутки:
Мы постоянно читали в СМИ новости о многократном росте поставок нефти в индийском направлении. Например в 2022 году они выросли в 22 раза.
А в первом полугодии 2023 в сравнении с аналогичным периодом 2022 - еще в 11 раз.
Индия и Китай стали двумя крупнейшими покупателями российской нефти с большим отрывом от остальных - на эти 2 страны в совокупности приходилось порядка 80% всего нефтяного экспорта. Индия при этом стала вторым по величине импортером нефти из России, а если учитывать только морские поставки, то вообще первым.
Но нам все время радостно сообщали о росте поставок в баррелях и никогда о том, сколько это в деньгах. При этом в новостях примелькалось такое слово как "дисконт", подразумевающее размер скидки в сравнении с биржевыми ценами эталонных сортов (как правило - Brent). И вот, этот дисконт конкретно при поставках в Индию в 2022 году достигал даже 30, а иногда и 40 долларов за баррель. Далее он начал постепенно снижаться, но все равно оставался высоким, двухзначным.
С другой стороны, доставка нефти в Индию морским транспортом тоже обходится существенно дороже, чем доставка по трубе. Поэтому, несмотря на столь резкий рост объемов поставки, денежная стоимость этих объемов не росла, а нефтяные налоги в бюджет заметно просели, и оставались ниже прежних уровней даже после того как их несколько раз подняли, изменив базу расчета.
То есть, получилось примерно как с газом в Китай: поставляем много, но дешево.
Например, если взять отчетность Роснефти (а это главный поставщик нефти в Индию), то за 3 квартала 2023 года (пока последняя отчетная дата) добыча нефти в компании выросла на 11%.
А выручка от продажи сократилась на 8,2%.
Еще раз простыми словами: продали на 11% больше, получили денег на 8% меньше. И это в сравнении с 2022 годом, когда тоже были высокие дисконты и невыгодные дорогие поставки морским транспортом.
Но это еще полбеды. Начиная со второго полугодия 2023 года поставки нефти в Индию начали значительно сокращаться и в объемах.
К середине лета 2023 года дисконт к цене российской нефти для Индии сократился до минимальных 4 долларов с прежних 30. РИА "Новости" тогда пафосно подали эту новость под заголовком "Акция закончилась".
Ну а в Индии ответили, что раз акция закончилась, то и наши закупки тоже теперь будут далеко не такими как прежде. Потому что нам выгодно было покупать именно по акции, а без акции - уже не выгодно.
В начале сентября министр нефти Индии выступил с официальным заявлением о том, что его страна намерена резко снизить свою зависимость от российской нефти, заменив значимую часть импорта странами Персидского залива, где сформировалась более привлекательная цена.
Ну а сами закупки начали падать еще с июля по этой же причине - без огромных дисконтов российская нефть стала не интересна Индии.
Тогда одновременно закупки снизил и Китай, а в России это подавалось как "добровольное сокращение экспорта", который с каждым месяцем "добровольно" сокращался все сильнее и сильнее.
После резкого роста экспорта российской нефти в Индию начался обратный процесс - его снижение. В начале января текущего года министр нефти Индии в очередной раз заявил о намерении еще сильнее сократить закупки нефти у России по причине невыгодной цены.
И слова не расходятся с делом: в начале февраля читаем новость о том, что в январе экспорт российской нефти в Индию упал до минимальных значений годичной давности. До тех, с которых он сначала рос в 11 раз, помните?
В январе 2024, по данным СМИ, средний показатель экспорта составил 1,3 млн баррелей в сутки - это примерно вдвое меньше, чем июньский рекорд 2,2 млн баррелей. Разница очень существенная, с учетом, что это второй по важности импортер! Ничего себе, почти на 1 млн баррелей в сутки падение - это более 10% всей суточной добычи и процентов так 30 суточного экспорта!
Аналитики компании Vortexa выделяют 3 ключевые причины снижения экспорта в 2024 году:
- уменьшение скидок на российскую нефть;
- недавние санкции США в отношении судовладельцев, рост рисков;
- ситуация с хуситами в Красном море.
Также они отмечают, что в следующие месяцы поставки, вероятно, продолжат сокращаться, а Индия уже компенсирует недостающие объемы закупками из Ирака.
И это при том, что российские экспортеры просто не могут вывести большие объемы ранее полученной выручки из Индии, и теперь вынуждены вкладывать эти деньги в индийские компании (снова без дальнейшей возможности их вывести). Например, недавно из уст президента мы узнали, что Роснефть вложила в индийские компании и инфраструктуру уже 23 млрд долларов, и далее будет вкладывать еще.
Это является рекордной иностранной инвестицией в Индию за всю историю. Никто столько не вкладывал, а Роснефть - вот, пожалуйста. Потому что ни у кого больше там на счетах не зависало столько рупий.
В общем, вот такие выгоды от переориентации нефтяного экспорта на Индию. Для меня они выглядят, мягко говоря, сомнительными.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.