Руководство компании Северсталь уже давно говорило о том, что дивидендные выплаты будут вот-вот возобновлены. После последнего объявления, инвесторы уже приготовились получить деньги себе на счет, но все пошло немного не по плану. Совет директоров объявил выплаты, но утверждать ее будут намного позже, а закрытие реестра пока намечено на 18 июня. Предлагаю разобраться что произошло и как на это реагировать потому, что на самом деле есть 2 базовых сценария развития ситуации.
Сценарий №1. Всех опять кинули
Процесс утверждения дивидендной выплаты теоретически достаточно прозрачный: совет директоров рекомендовал, акционеры утвердили или не утвердили. Но когда мы говорим про Северсталь, то процесс можно описать проще: Мордошов рекомендовал - Мордашов утвердил или не утвердил.
Отсрочка в утверждении дивидендов может быть сделана для того, что бы компания еще раз взвесила все за и против и уже приняла окончательное решение. Собственно если посмотреть на то, как выглядели в пятницу котировки Северстали, то складывается впечатление, что часть инвесторов сначала радостно прочло сообщение о том, что дивиденды будут и кинулись скупать акции. В результате акции быстренько выросли в цене на +4,2%. А потом инвесторы поняли, что дивиденды если и будут, то в июне, засомневались, испугались что их 100 раз успеют отменить и кинулись продавать, акции быстренько упали в цене на -6%.
И хотя я говорю про этот сценарий, я не особо верю в его реализацию потому, что компании надо держать марку и сохранять лицо перед инвесторами. У меня были сомнения по дивидендам ранее, я думала, что с объявлением будут тянуть, от части из-за этого я продала свой фьючерс на акции Северстали. Я говорила о том, что слишком много рисков вижу, если утвердят и выплата будет произведена до момента экспирации цена упадет, но и если утвердят что-то не то, то это тоже риск для меня.
А вот ссылка на статью в которой я говорила о том, что буду вот-вот продавать.
Сценарий №2. Компания думает о том, что бы перейти на квартальные выплаты
Второй сценарий выглядит куда более оптимистично. Вполне возможно, что руководство компании уже морально готовиться вернуться к квартальным выплатам, но хочет немного отсрочить объявление об этом и просчитать все еще раз. Они откладывают первую выплату, тем самым давай себе подумать и посмотреть на ситуацию, что бы сразу же после первой выплаты объявить вторую.
В данном случае отложив выплату, они могут понаблюдать как будет развиваться ситуация в 2024 году. Вроде бы раз уж 2022 и 2023 год пережили, то все должно быть хорошо. Но на удивление, все говорят о том, что бизнес-климат начал ухудшаться. В стране большой дефицит кадров и это влияет на бизнес. И кроме этого, Северсталь будет безусловно наблюдать за решениями, которые примут НЛМК и ММК. Если кто-то из них объявит, что возвращается к квартальным выплатам, ей уже деваться будет некуда.
Мое виденье мира
В целом компания Северсталь показала "сильные результаты" в 2023 году после низкой базы 2022 года. Компания выпустила достаточно красивый отчет в котором заметен рост производства, выручки и прибыли. Но обозначенная выплата скорее всего будет произведена из прибыли 2022 и 2023 годов. Я говорю "произведена" потому, что надеюсь, что инвесторов не кинут если конечно не случится что-то такое сверх ординарное.
За последние время котировки Северстали очень хорошо выросли, значительно обогнав индекс Московской биржи, то есть среднюю температуру по нашей бирже. Если бы дивидендная отсечка была бы назначена на февраль, я бы сказала, что покупать уже поздно. Предстоящая выплата будет не маленькой в процентном отношении к текущей стоимости актива. При текущем соотношении выплата/цена мне интересна потенциальная дивидендная яма компании, но опять же рано загадывать, надо смотреть на настрой рынка в июне.
В пятницу инвесторы устроили распродажу, но тут надо делать скидку на пятницу. Если всю неделю рынок рос, то в пятницу многие спекулянты закрывают позиции открытые на заемные средства и тем самым формируют небольшую коррекцию. Думаю, что эта пятница была не исключением. В ожидании хороших новостей на слухах в акцию компании могли зайти многие, а получив решение собрания директоров, на факте они вышли. Все по классической теории. Я же вечерком решила зайти на небольшую сумму...
Я не утверждаю, что с понедельника эта акция начнет расти в цене, но я знаю, что не смогу мониторить рынок на открытии и принять решение по обстоятельствам. И опять же, я готова пережить маленькую просадку, надеясь, что в июне получу с вложенных средств 11,8% дивидендами.
Напомню, я не даю инвестиционных рекомендаций. Я просто делюсь своими соображениями. Но мне интересно послушать и ваше аргументированное мнение. Что думаете вы про Северсталь?
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.
