Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 23 по 29 января 2024 года. Рост незначительно ускорился до +0,16% за неделю. Снова вмешались авиаперелеты.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Недельная статистика по инфляции
Инфляция: +0,16% за неделю или +8,4% в пересчете на год против +0,07% или +3,7% неделей ранее. Рост с начала года: +0,62% против +0,46% неделей ранее.
- Лидируют авиаперелеты: +4,7% в сравнении с -1,1% неделей ранее, волатильный показатель
- Немного ускорились свекла, огурцы и капуста: +2-3,3% против +1-2,8% на прошлой неделе
- Подорожал соцнайм: +1% за неделю и +2,8% с начала года
- Бензин и дизель на месте
- Остаются в аутсайдерах яйца: -1% за неделю и -1,9% с начала года. Вряд ли получится отыграть +59% роста за 2023 год
Средняя скорость роста в первой десятке: +1,9% в сравнении с +1,5% в предыдущем отчете. Десятка отстающих: -0,4% против -0,6% неделей ранее.
Подорожали 80 позиций из 107 в сравнении с 75 на прошлой неделе. Не изменилось количество позиций, которые выросли на 0,5% и 1%. Цены на пути к стабилизации.
Средний рост цен по корзине без учета весов: +0,28% против +0,21% на прошлой неделе.
Недельная инфляция в пересчете на год: +8,4% против +3,7% неделей ранее. Результат без авиаперелетов: +5,4% в сравнении +4,4%. Стабилизировались услуги: +0,9% в пересчете на год против +0,8% на прошлой неделе.
ТОП-5
ТОП-5 наиболее подорожавших и подешевевших за 29 дней позиций:
В расчеты попал почти полный январь. Картина без существенных изменений:
- Лидируют овощи с результатами +9,4-21%
- Куриная история в пятерке отстающих: -1,9% яйца и -2,7% замерзающие куры
- Авиаперелеты в хвосте: -6,8%
Разница первого и последнего мест: 27,8%. Средний рост пятерки лидеров: +13,4% за 29 дней без учета весов корзины. Пятерка отстающих потеряла в среднем: -3%.
Итоги
Инфляция стабилизируется, если исключить волатильные авиаперелеты: +5,4% в пересчете на год против +4,4% неделей ранее. Аналогичная ситуация с услугами: +0,9% в пересчете на год в сравнении с +0,8% на прошлой неделе. Среднесуточный прирост цен остался на уровне 0,021% в сравнении с 0,023% в декабре 2023 года и 0,027% в январе 2023 года.
Выросла вероятность закончить январь с результатом +0,63%, что ниже +0,84% января 2023 года. Это приведет к замедлению инфляции г/г до +7,2%. Начинается проблема с низкой инфляцией в февраля-июне прошлого года. Годовая инфляция может уйти выше +8%, если не получится удержать среднемесячную на уровне +0,5%.
Рынок не отреагировал на данные по инфляции от 24 января: выросли доходности на участке кривой ОФЗ с дюрацией до 8 лет.
Отмечал снижение инфляционных ожиданий и противоречивые данные мониторинга предприятий в прошлой публикации. Банк России может действовать осторожно на заседании 16 февраля:
- Сохранение недельной инфляции на уровне +0,1% и снижение инфляционных ожиданий – повод снизить ключ
- Рост потребительской активности и ценовых ожиданий предприятий, низкая инфляция февраля-июня 2023 года – основание сохранить ставку
- Ускорение недельной инфляции выше +0,2%, высокие цифры без учета волатильных компонент и в части услуг, сильное ослабление рубля – причина повысить ключ
Выйдет после заседания Банка России новый опрос инФОМ по инфляционным ожиданиям, поэтому регулятор может перестраховаться. Ускорение цен последовало за чрезмерной осторожностью летом 2023 года. Может сложиться обратная ситуация: высокая ставка задавит спрос и охладит экономику до такого уровня, что придется вводить стимулирующие меры. Это не сыграет на пользу стабильной инфляции.
Эльвира Набиуллина заявила в интервью РИА Новости, что снижение ставки возможно после устойчивого тренда на замедление инфляции, базовый прогноз предполагает снижение ставки во втором полугодии, но все будет зависеть от поступающих данных. Обтекаемая формулировка: могут снизить раньше или позже второго полугодия. Замедление инфляции не равносильно падению цен: речь о снижении темпов, корзина может дорожать медленно. Допускаю увеличение давления на Банк России в СМИ.
Следующий отчет Росстата выйдет 7 февраля. Опубликуют 2 отчета до заседания Банка России по ключевой ставке 16 февраля.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
Методика оценки инфляции в пересчете на год:
- Инфляция в пересчете на год считается по формуле простого процента:
[инфляция за период] x 366 / [количество дней в периоде]
учитывается високосный год