Пока бумаги IT-сектора летают, с точки зрения технического анализа динамика акций тяжеловесов вызывает опасения.
Главное
• Акции Сбера, ЛУКОЙЛа и Газпрома, составляющие 40% индекса МосБиржи, выглядят невыразительно в начале года. Дальнейшее падение фишек может подтолкнуть к коррекции весь рынок. В такой ситуации пора задуматься о хеджировании портфеля.
• С Газпромом все более-менее понятно — высокие капзатраты, потеря основного рынка, неопределенность с дивидендами. А что происходит с фаворитами рынка: Сбером и ЛУКОЙЛом?
Сбер
• Когда до заветных 300 руб. оставалось всего ничего, зеленый гигант решил развернуться и пробить трендовую линию октября 2022 г. Почему? Возможно, чтобы перейти к более пологому росту.
• На недельном таймфрейме можно даже разглядеть «голову и плечи« — классическую разворотную фигуру. Радует, правда, что «шея» все-таки смотрит наверх, а правое плечо выше левого. Напомним, что паттерн реализуется не всегда. Это может быть просто форма боковика. Активация паттерна наступает после пробития линии «шеи». Пока этого не произошло, но такой сценарий не исключен.
ЛУКОЙЛ
• На прошлой неделе акции ЛУКОЙЛа продемонстрировали слабость, пробив свой тренд. Теперь цена пытается восстановиться.
• При этом на недельном таймфрейме тоже заметны «голова и плечи». На этот раз более классической формы, чем у Сбера. Пока ничего страшного не произошло, но за трендом и линией «шеи» необходимо тщательно следить.
Газпром
• Последние две недели чувствовал себя лучше других фишек. Но, как всегда, не смог преодолеть нисходящие сопротивления и развернулся вниз.
• Возникает риск отката к минимумам декабря в рамках консолидации в диапазоне 157–169.
Хедж в фокусе внимания
Для защиты прибыли по части портфеля, удерживаемой в фундаментально сильных бумагах, можно применить хеджирование фьючерсами.
Например, часть позиции можно захеджировать продажей мартовских фьючерсов.
• SRH4
• LKH4
• GZH4
Не забываем, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча — стоит иметь на счете запас кеша. Если их использовать не для хеджа, а спекулятивно, разумно оставлять на счете сумму, например, равную пяти величинам гарантийного обеспечения (ГО). Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
Более активные трейдеры могут в текущей ситуации работать и спекулятивно с короткими позициями — как во фьючерсах, так и в акциях. Разумно в этом случае использовать страхующие стоп-заявки.
Бесплатный шорт на три месяца
Если вы совершите сделку шорт до 31 марта 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб. Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией