Банк России опубликовал результаты оперативного исследования потребительских настроений населения и опроса предприятий за январь:
📍 показатель инфляционных ожиданий населения на год вперед отошел от пика декабря (12.7%, -1.5 п.п. к декабрю), снижение продемонстрировала и наблюдаемая инфляция (16.3%, -0.7 п.п. к декабрю);
📍 инфляционные ожидания предприятий, наоборот, разогнались до 24.2 п., максимума с марта 2022 года.
Охлаждение ожиданий населения произошло из-за спадающего шока в группе респондентов без сбережений. Со стороны предприятий, вероятно, причиной волнения стал дефицит рабочей силы и, как следствие, опасения по поводу роста зарплат.
Еще больше неоднозначности добавил низкий показатель недельной инфляции к 22 января (0.07% н/н), который сдвинул годовую оценку к 7.2% г/г.
Несмотря на позитивные сигналы, проинфляционные риски сохраняются. Мы ожидаем, что в ближайшей перспективе Банк России будет придерживаться нейтральной риторики, продолжая отслеживать поступающую статистику.