Несколько санкционных раундов оставили многих российских инвесторов без доступа к их активам. На фоне внесения СПБ Биржи в SDN-лист стало понятно, что и Мосбиржа, где инвесторы торгуют валютой, не защищена от подобных санкций. В этом случае хранение валют недружественных стран и даже гонконгского доллара может обернуться потерей доступа к своим активам вместо защиты от девальвации рубля.
О том, как избежать этих рисков, сохранить экспозицию на валюту и даже заработать, читайте в нашем материале.
О рисках
Санкционные риски усиливаются в отношении Мосбиржи и НКЦ. Под удар могут попасть валютные пары. Есть вероятность, что на неопределенный срок можно лишиться возможностей:
- покупать и продавать на бирже доллары США, гонконгские доллары, евро
- выводить эти валюты с брокерского счета и переводить в другие банки
- покупать ценные бумаги на приобретенную валюту.
Выход есть
Альтернативой работе с валютой являются «вечные» фьючерсы. Контракты на пары USD/RUB, HKD/RUB, EUR/RUB — расчетные, а не поставочные, то есть в дату экспирации покупатель фьючерса получит деньгами разницу между ценой покупки и текущей ценой базового актива. При этом вечные фьючерсы не требуют перекладки из контракта в контракт.
С базовым активом расчетные фьючерсы связаны только стоимостью, поэтому санкционных рисков они не несут. Подробнее о преимуществах торговли фьючерсами читайте в специальном материале.
Еще одним преимуществом валютного фьючерса является встроенное плечо. Например, чтобы купить валюту на $10 тыс., понадобится гарантийное обеспечение (ГО) только на 133,2 тыс. руб.
Однако этот же эффект плеча несет риски для позиции в случае неблагоприятного изменения цен, поэтому оптимально покупать фьючерсы не на всю предполагаемую сумму, а на ее часть. Оставшуюся часть можно разместить в ОФЗ, получая дополнительно еще порядка 12% годовых в рублях.
Таким образом, вы защищены от девальвации, санкционных рисков и получаете дополнительную рублевую доходность.
Как продать валюту и купить фьючерсы
Если сейчас, например, $100 тыс. хранятся в валюте, что при курсе 90 руб. равно 9 млн руб., продав валюту можно купить вечные фьючерсы, потратив на гарантийное обеспечение около 1,33 млн руб.
В качестве страховки на волатильность цены фьючерса стоит оставить на счете сумму в размере 4–6 ГО. Проще говоря, 4,5 млн. руб. можно хранить для обеспечения фьючерсной позиции при покупке 100 фьючерсов на доллар, а еще на 4,5 млн руб. — купить ОФЗ-26224. Это позволит заработать дополнительно около 6% на вложенный капитал, так как годовая доходность ОФЗ — 12%, а вкладываете вы половину от всей суммы.
В итоге:
У вас остаются $100 тыс. в виде 100 фьючерсов.
Вы получаете дополнительно порядка 6% на капитал по ОФЗ.
Блокировка валюты вам не грозит.
Участникам рынка доступны вечные фьючерсы на пары:
- USD/RUB – Код: USDRUBF
- CNY/RUB – Код: CNYRUBF
- EUR/RUB – Код: EURRUBF
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией