Начало торгового года пока не принесло на рынок существенных изменений. Индекс Мосбиржи пятый месяц остается в диапазоне 3000–3300. Впереди сезон отчетности и дивидендов, если финансовые показатели компаний окажутся лучше ожиданий, это станет основным стимулом для продвижения наверх.
Лидеры роста
Несмотря на отсутствие кардинальных изменений в динамике индекса, есть акции, которые оказались сильнее рынка и сначала года демонстрируют уверенный рост.
Северсталь
Рост с начала года +10,7%. Ситуация схожа с акциями ММК, ожидание сильных финансовых результатов и дивидендная история поддерживают котировки. Глава компании Александр Шевелев сообщил, что на ближайшем заседании совета директоров компания рассмотрит такую возможность, чем и вызвал бурный рост в акциях. Инвесторы ждут возобновления выплат и мы тоже, по нашим расчетам доходность может составить +13%.
ММК
Рост с начала года + 10,4%. Рынок ожидает сильных финансовых результатов от компании по итогам 2023 г. и дивидендных выплат. Дивидендная доходность может составить порядка 8% на акцию. Производственные мощности компании были практически полностью загружены в 2023 году, что связано с ростом внутреннего спроса на сталь. Кроме того, цены на конечный продукт остаются высокими и вероятно продолжат рост в 2024 г., ждем +17%. Среди других факторов, оказывающих поддержку котировкам, стоит отметить устойчивость компании в условиях санкций. До 90% всей продукции комбинат поставляет на внутренний рынок.
FixPrice
Рост с начала года +19,2%. Руководство компании объявило выплату промежуточных дивидендов за 2023 и 2024 гг. на сумму 8,4 млрд руб. Это стало основной причиной роста. Дивидендная доходность составит порядка 3%, а выплаты – 9,84 руб. на GDR. Реестр акционеров будет закрыт 26 января, до этого момента серьезной коррекции вниз не ожидаем.
НЛМК
Рост с начала года +11,6%. Котировки поддерживают те же факторы, что ММК и Северсталь: дивиденды, ожидание предстоящей отчетности, высокие цены на сталь. Кроме перечисленного, есть предпосылки продления квот на поставку слябов в ЕС.
Бьют исторические максимумы
Компании транспортного сектора Globaltrans и Совкомфлот в январе 2024 г. обновили исторические максимумы. Активно повторить успех компаний транспортного сектора пытался Мечел, но пока безуспешно, потенциал для дальнейшего роста сохраняется.
Globaltrans
Котировки обновили максимум на фоне новостей о завершении редомициляции компании в Казахстане, что в перспективе позволит ей вернуться к дивидендным выплатам. Новость о том, что казахстанский бизнесмен Кайрат Итемгенов приобрел 26,19% акций компании оказалась нейтрально, что принесет это компании пока не известно. Мы сохраняем сдержанный взгляд по данной бумаге.
Совкомфлот
Акции компании 4 января обновили исторические максимумы на фоне информации о дивидендных выплатах и скорректировались после отсечки 7 января 2024 г. Кроме того, компания продолжает выполнять рейсы в районе Красного моря, несмотря на обострение военной ситуации в регионе.
Акции роста
Акции роста едины в своей динамике, продемонстрировав в первые торговые дни года рост, который затем сменился снижением. В долгосрочном периоде бумаги таких компаний ка Озон, Яндекс, Самолет, TCS Group и прочие акции роста торгуются в боковике. Важную роль в ближайшие месяцы будут играть операционные и финансовые результаты компаний за 2023 год, позитивные изменения будут способствовать продвижению котировок наверх.
Акции стоимости
С начала года в акциях стоимости единой динамики нет. Ростелеком закрывает дивидендный гэп, а вот Роснефть не спешит. Тем не менее ситуация в целом выглядит неплохо. В преддверии летнего сезона дивидендов инвесторы сохраняют «бычий» настрой.
В долгосрочном периоде котировки компаний продолжают восстанавливаться и сохраняют восходящий тренд, особенно хорошо смотрятся металлурги. Исключение составляют отдельные компании, в большей степени завязанные на внешние рынки и подверженные санкциям. Хорошим примером являются Газпром, АЛРОСА и Аэрофлот.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией