2024 год начался с крупной распродажи акций на фондовых биржах. Активную роль в этом процессе сыграли центробанки, которые энергично опровергают ожидания инвесторов о скором снижении учетной ставки. Глава европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард, например, назвала оптимизм рынков в отношении снижения ставки «отвлечением» от реальных проблем и вопросов. Предупредил трейдеров и инвесторов против агрессивных ставок на скорое снижение учетной ставки и член Совета управляющих ЕЦБ Клаус Нот. Он считает, что такой быстрый и резкий разворот политики не поможет борьбе центробанков с высокой инфляцией. Сейчас все больше инвесторов ожидает первого снижения ставки на четверть процента в еврозоне не в апреле, как это было недели три назад, а уже в июне.
За океаном, похоже, тоже отказались от практически объявленного в конце прошлого года снижения учетной ставки уже в марте 2024 года. О том, что обращаться с этим финансовым инструментом необходимо очень осторожно, заявил 16 января член Совета управляющих ФРС (американского центробанка) Кристофер Уоллер. При таких настроениях среди руководства главного американского банка не приходится удивляться, что вероятность первого снижения Федрезервом учетной ставки в марте снизилась с 80% до 65%.
Статья по теме: Акции и гособлигации США начали новый год с обвала
Рынки предсказуемо отреагировали на резкие высказывания главных банкиров. Так, доходность немецких двухлетних гособлигаций, наиболее чувствительных к изменениям монетарной политики, выросла на 5 базисных пунктов до 2,65%, а индекс Stoxx Europe 600 снизился сразу после начала торгов более чем на 1%. Названия компаний из всех производственных секторов экономики окрасились в красный цвет, но больше всего пострадали строительные фирмы и ритейлеры.
За океаном схожая картина. Фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 0,9%. Доходность двухлетних трежерис (облигаций правительства США) поднялась на 5 базисных пунктов до 4,28%, а укрепление доллара продолжилось четвертый день подряд.
Дополнительные доказательства того, что инфляция не намерена сдаваться и что борьба с ней центробанков продолжается, пришло из Великобритании, где неожиданно для специалистов цены начали расти впервые за 10 последних месяцев и заставили инвесторов поумерить оптимизм относительно скорого снижения учетной ставки британским центробанком Bank of England. Появились даже сомневающиеся, что это вообще произойдет в текущем году. Доходность британских гособлигаций пошла вниз, а фунт стерлингов укрепился.
«Как мы видим в США и Европе, инфляция и не должна быть прямой линией, направленной исключительно вниз,- цитирует Bloomberg директора abrdn по инвестициям Люка Хикмора.- Ставки снизятся в этом году, но ожидания относительно дат и размеров снижения очень сильно расходятся».
Сыграло свою роль в мощной распродаже акций и новые опасения относительно состояния китайской экономики. Сильнее всего отреагировали снижением на риски на ключевом для многих европейских компаний рынке бумаги компаний секторов основных ресурсов и товаров роскоши.
Гонконгский индекс Hang Seng, между тем, в среду, 15 января, обвалился почти на 4%. Упал и CSI 300, но не так сильно – на 1,6%. Риски появились после объявления официальных данных о выполнении поставленных на 2023 год задач по росту китайской экономики и одновременной новости об усилении кризиса в строительной отрасли, а также об упорно не желающем восстанавливаться после коронавирусной пандемии внутреннем спросе.
Что касается ресурсов, то нефть на окрепшем долларе, как и следовало ожидать, подешевела. Золото почти не отреагировало на новости: после вчерашнего снижения более чем на 1% оно по-прежнему торгуется приблизительно на 2028 долларах за унцию, а биткоин прочно держится в районе 43 тыс. долларов.