Два дня назад Банк Тинькофф провёл внеочередное собрание акционеров, на котором было принято решение о редомициляции (т.е. смене юрисдикции) с Кипра на Россию (о. Русский, Владивостокский городской округ).
🤔Вроде бы новость позитивная, но акции Тинькофф падают уже второй день подряд. Коррекция за это время составила -8%!!! Что же происходит? Почему вроде бы на позитивной новости акции падают?
👉А происходит следующее… В прошлом году, когда на российском рынке массово запустился процесс редомициляции, это считалось позитивной новостью, ведь инфраструктурные риски при переезде исчезают, а те компании, которые раньше выплачивали дивиденды в валюте, после редомициляции, могут платить их в рублях, что повышает привлекательность таких акций.
✅Но в 2024 г., когда несколько компаний уже фактически переехали (из самых показательных это VK Company перерегистрировалась в РФ в Калининградской области и Polymetal в Казахстане, т.е. дружественную юрисдикцию), то стало понятно, что редомициляция помимо позитивных моментов предполагает и один существенный минус – это потенциальный «навес» продавцов, когда сам факт переезда фактически происходит.
☝️Но, но, но… Потенциального навеса продавцов бояться не нужно, потому что это СРЕДНЕСРОЧНЫЙ фактор, который будет давить на котировки до момента, пока редомициляция не завершится. Как только она завершается, то это шикарный момент для покупки акций, и если компания хорошая, то лучшего момента для покупки в долгую, наверное не придумать.
🔎На скрине (инфа от компании Синара) наглядно показано, какой процент потенциального навеса в акциях предполагается.
По Тинькофф это где-то около 58% акций… Процент существенный, поэтому падение может усилиться. По сообщениям Тинькофф переезд может затянуться на 1-2 месяца, поэтому в этот период можно ожидать коррекции.
💁♀️И ещё один момент… По тем компаниям, которые планируют переезжать в 2024 г., есть очень классные эмитенты, которые ну очень интересно иметь в своём портфеле (например, Яндекс, Х5, Росагро). Навес в них по данным скрина довольно существенный, но из-за того, что компании действительно очень классные, коррекции сильной может и не случиться… (но это лишь моя теория, как будет – посмотрим).
👍В любом случае, держим фокус на процессе редомициляции, чтобы понимать, что происходит с котировками, а главное, помним о том, что коррекция эта временная, и её можно использовать как повод купить дешевле на долгосрок, если бизнес эмитента вам нравится!