Допустим, вы решили стать дивидендным инвестором. То есть, хотите инвестировать исключительно в акции, по которым стабильно платят дивиденды.
Однако, на рынке РФ обращается более сотни дивидендных акций, среди которых есть как надежные, так и «пустышки». И непонятно, как выбрать из них те, которые действительно принесут хорошую прибыль, а не превратятся в бесполезный хлам через несколько лет.
Чтобы понять, куда можно вложить деньги, необходимо оценить насколько привлекательна та или иная дивидендная идея. В статье рассказали, как это сделать.
🎁 В конце — подарок, который сэкономит время на поиске прибыльных дивидендных идей.
На что обычно смотрят, когда выбирают дивидендную акцию
- Дивидендная доходность
Показатель говорит о том, сколько процентов от стоимости акции может получить инвестор в виде дивидендов.
⚠️ Многие считают, что доходность должна быть высокой. Но стоит быть осторожными и не забывать — очень высокая доходность может быть признаком неприбыльной компании или возможного снижения дивидендов в будущем. Например, в связи с разовой прибылью компании от неоперационной деятельности (продажа подразделения).
Пример — «Лензолото».
В 2022 году компания выплатила акционерам по 3 508 рублей на одну обыкновенную акцию, т.е. с 26,28% дивидендной доходностью при среднерыночной исторической дивидендной доходности на рынке РФ в 10-11%. Годом ранее — аж 15 219,5 руб. (121,85% дивдоходность). Казалось бы, какие щедрые дивиденды. Только она уже три года ничего не зарабатывает.
В 2020 году компанию «Лензолото» выкупил АО «Полюс Красноярск» и вывел все производственные активы из компании. На ее балансе остались денежные средства, полученные от продажи активов. Из них она и платит дивиденды. Бизнеса как такового у компании нет и просто выплачиваются денежные остатки.
- Устойчивость выплат
Показатель позволяет понять, насколько регулярными и предсказуемыми были выплаты дивидендов в прошлом.
⚠️ Стоит помнить, что прошлые выплаты дивидендов — не гарантия того, что компания будет выплачивать дивиденды в будущем. Дивиденды — это право, а не обязанность.
Компания может решить направить денежные средства на перспективные инвестиционные проекты или на снижение долговой нагрузки, причем она может быть не сильно закредитована. А может просто в силу неблагоприятной конъюнктуры рынка и цикличности отрасли заработать относительно меньше и, соответственно, выплатить в виде дивидендов несколько меньше, чем было ранее. В данном случае по мере наступления благоприятной фазы в отрасли компания, вероятно, сможет повысить дивидендные выплаты.
- Дивидендная политика.
В зависимости от принятой в компании дивидендной политики, размер дивидендов может отличаться, что напрямую влияет на дивидендную доходность акционеров.
Здесь важно учитывать:
🔹 показатель, от которого рассчитывается дивиденд (прибыль, свободный денежный поток или что-то еще);
🔹 отчетность, откуда берутся показатели для расчета дивидендов (РСБУ или МСФО). Прибыли в них, как правило, сильно отличаются друг от друга;
🔹 есть ли какие-либо условия,соблюдение которых необходимо для выплат дивидендов (например, чистый долг/EBITDA должен не превышать заданный компанией уровень).
На что нужно смотреть, чтобы понять, привлекательна акция или нет
- Качество бизнеса
Важно выбирать только акции фундаментально надежных компаний, которые имеют стабильные финансовые показатели, являются финансово устойчивыми или голубыми фишками. Кроме этого, необходимо проанализировать, насколько бизнес растет и насколько рынком заложено ожидание того, что с ростом бизнеса дивиденды могут быть в следующем году больше.
Пример — компания «Новабев».
Предприятие занимается производством алкогольной и пищевой продукции, исторически стабильно растет по финансовым показателям и является голубой фишкой на рынке РФ. После 2023 года компания получила новый импульс к развитию из-за ухода (или снижения деятельности) крупных иностранных производителей алкогольной продукции с рынка РФ.
Успех в бизнесе позитивно отражается на размере дивидендов компании и их дивидендной доходности. Так, если в 2021 г. дивидендная доходность составила 4,71%, то в 2023 г. — аж 19,62%.
Не факт, что такая дивидендная доходность будет поддерживаться и в будущем, но компания заинтересована в выплате дивидендов и готова поощрять своих акционеров и далее. Бизнес уверенно движется вперед, и это может позитивно отразиться на прибыли компании. А дивидендная политика «Новабев» предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по отчетности МСФО.
- До какого уровня рынок компенсирует доходность дивидендных бумаг
В классическом рыночном понимании, дивидендная доходность должна находиться приблизительно на уровне доходности «длинных» облигаций. Это облигации, со сроком погашения более пяти лет, т.е. наиболее рисковые. Но это зависит также и от самой компании — ее развития, перспектив, дивидендной политики, стратегии развития менеджмента.
Поэтому, например, если мы сейчас видим, что доходность по длинным облигациям равна 12-13%, то дивидендная доходность дисконтируется, снижается до 10-11%.
Потому что по купленным облигациям доходность фиксированная. Если на момент покупки она была, например, 12,5%, то и к погашению будет такая же.
А по акциям можно получить бОльшую доходность за счет дивидендов, которые могут расти в размере. Ведь если компания растет и развивается, увеличивается в своих физических масштабах, то получает больше прибыли. Лояльная к своим инвесторам компания регулярно выплачивает дивиденды и увеличивает их размер и дивидендную доходность.
/Информация в статье не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
🎁 Для тех, кто ищет прибыльные дивидендные идеи
Конечно, всегда важно понимать, как работает тот или иной финансовый инструмент. Но на сбор и анализ информации всегда уходит много времени ⏳
Предлагаем упростить этот процесс. Воспользуйтесь готовой аналитикой, чтобы понять, привлекательная акция перед вами или нет.
👉 Найти перспективные дивидендные идеи с готовой аналитикой можно в чек-листе «10 компаний в которых я не работаю, но они платят мне зарплату».
В чек-листе есть список дивидендных компаний РФ и подробная аналитика, чтобы вы смогли опереться на фундаментальный анализ при выборе акций.
Забрать чек-лист бесплатно нажимайте на ссылку ⤵️
Еще больше полезной информации по дивидендным акциям можно найти в этих статьях
Дивидендная политика компаний: что важно знать?
Как узнать размер дивидендов по акциям?
Дивидендная доходность акций РФ: простой способ расчета и готовая стратегия
Когда лучше покупать дивидендные акции?
