Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за 2023 год. Удалось потратить 5,7 трлн руб. в декабре: не стали экономить. Дефицит не сильно отклонился от первоначального плана. Небольшой дайджест ниже.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Статистика по доходам бюджета
Доходы с начала года: 29,1 трлн руб., что больше годового плана 26,1 трлн руб. и прогноза Минфина 28,7 трлн руб. Ежемесячные поступления выросли до 3,2 трлн руб. в декабре против 2,9 трлн руб. в ноябре. Помогли ненефтегазовые доходы.
Перевыполнены годовой план и прогноз Минфина по доходам.
Нефтегазовые доходы декабря: 650 млрд руб. против 962 млрд руб. в ноябре [исправлено с октября]. Сказалось падение рублевой цены нефти до 6556 руб. для декабрьского налога в сравнении с 7927 руб. ноября.
С начала года нефтегазовые доходы достигли 8,8 трлн руб. в сравнении с 11,6 трлн руб. за 2022 год. Не хватило 0,1 трлн руб. до годового плана 8,9 трлн руб. Разберу нефтегазовые доходы отдельно, чтобы обновить параметры модели для оценки 2024 года.
НДС вырос до 1,4 трлн руб. против 899 млрд руб. в ноябре: рекорд за 2-4 кварталы. Больше бюджет получил только в марте 2023 года: 2,1 трлн руб. Сработала сезонность: декабрь принес максимум за 3 месяца.
Росказна опубликовала статистику за ноябрь. Незначительно изменился импортный НДС: 401 млрд руб. в сравнении с 407 млрд руб. октября. Вырос сильнее внутренний НДС: 497 млрд руб. против 403 млрд руб. в октябре. Можно предположить рост внутреннего НДС в декабре из-за механизма начисления НДС, но темпы замедлились.
Результат с начала года: 11,6 трлн руб., что больше 9,6 трлн руб. за 2022 год. Перевыполнен годовой план 10,4 трлн руб.
Незначительно вырос налог на прибыль: 179 млрд руб. против 173 млрд руб. в ноябре. Результат с начала года: 1,9 трлн руб. Бюджет получил 1,7 трлн руб. в 2022 году. План 1,6 трлн руб. на 2023 год перевыполнен.
Ненефтегазовые доходы и дефицит
Показали 2 результат за 2023 год ненефтегазовые доходы декабря: 2,5 трлн руб. Цифра в 2,3 раза больше нефтегазовых против 1,4 раза в 2022 году. Общий объем достиг 20,3 трлн руб. в сравнении с 16,2 трлн руб. в 2022 году.
Результат окажется ниже на 0,6 трлн руб. без налога на сверхприбыль и дивидендов Сбербанка. Могли дать еще 0,1 трлн руб. платежи иностранных компаний, которые уходили из России. Ненефтегазовые доходы сократятся до 19,6 трлн руб. без этих цифр, но сумма на 21% больше 2022 года.
Дефицит бюджета по итогам года: 3,2 трлн руб. при начальном плане 2,9 трлн руб., +0,3 трлн руб. к начальному плану.
Придется подождать отчет Росказны, чтобы понять источники финансирования. Предварительные оценки:
- Нетто-выручка от размещений ОФЗ: 1,6 трлн руб. с учетом погашений по внутреннему и внешнему долгу
- Средства ФНБ, включая декабрь 2022 года 1,6 трлн руб.: 2,2 трлн руб.
- Итого: 3,8 трлн руб.
Под вопросом трансферт в ПФР в конце 2022 - начале 2023 года. Цифра сократится до 2,2 трлн руб., если 1,6 трлн руб. декабря 2022 года ушли на трансферт. Не хватает 1 трлн руб. для закрытия дефицита. Планировали забрать из ФНБ в конце 2023 года: 2,9 трлн руб. изымают, 1 трлн руб. возвращают, нетто – 1,9 трлн руб. Есть вероятность, что из ФНБ заберут меньше или часть средств уйдет на 2024 год.
Итоги
Год прошел удачно:
- Перевыполнены план и прогноз по доходам: бюджет собрал 29,1 трлн руб. при начальном плане 26,1 трлн руб.
- Превысили на 0,3 трлн руб. плановый дефицит 2023 года: 3,2 трлн руб. против 2,9 трлн руб.
- Ненефтегазовые доходы в 2,3 раза больше нефтегазовых. Помогает рост цен, что увеличивает номинальные поступления
- Поддержали бюджет на 0,7 трлн руб. дивиденды Сбербанка, windfall tax и платежи иностранных компаний, которые продавали бизнес в России. Сумма небольшая, но дает сохранить запасы ФНБ
- Есть шанс сохранить 0,9 трлн руб. в ФНБ и направить эти деньги на 2024 год
Потратили 5,7 трлн руб. в декабре: сохраняется риск высокой инфляции в начале 2024 года. Росстат опубликует первые цифры 12 января.
Начал разбирать бюджет 2024 года: при нынешних показателях все выглядит реалистично.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.