Первый квартал 2025 года стал поворотным для экосистемы Ethereum: приложения, построенные на её блокчейне, впервые принесли в 5 раз больше прибыли, чем основная сеть. Разбираемся, как DeFi-гиганты переписывают правила игры и что это значит для будущего ETH.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Доходы Ethereum L1 vs. DEX
- Ethereum : $176 млн — столько заработала базовая сеть на комиссиях за газ. Это на 15% меньше, чем в Q4 2024, что связано с миграцией части пользователей в L2-решения (Arbitrum, Optimism).
- DEX и агрегаторы: Более $1 млрд — совокупный доход децентрализованных бирж и агрегаторов ликвидности. Лидеры: Uniswap (контролирует 62% рынка DEX, обрабатывая $12 млрд ежедневного объема), 1inch (рост доходов на 40% благодаря алгоритмам оптимизации цены), CowSwap — уникальная модель «совпадения ордеров» снизила slippage для крупных сделок на 30%.
Почему Ethereum остаётся центром DeFi?
Несмотря на конкуренцию со стороны Solana и BNB Chain, Ethereum доминирует благодаря:
- Глубине ликвидности. 70% всех криптоактивов (включая стейблкоины) хранятся в смарт-контрактах Ethereum.
- Институциональное доверие. Хедж-фонды и корпорации предпочитают Ethereum для OTC-сделок из-за безопасности и прозрачности.
- Инновации. Внедрение EIP-7212 (анонимные смарт-контракты) усилило приватность для институциональных игроков.
Вызовы: комиссии и «бегство» розничных трейдеров
Высокие транзакционные издержки Ethereum остаются ахиллесовой пятой: комиссии могут достигать 10-20% в пиковые нагрузки, вынуждая розничных инвесторов искать более дешевые альтернативы (в первую очередь Solana). Тем не менее показатель ежедневных активных адресов сохраняется на уровне 400 тысяч с 2023 года.
Что ждет Ethereum до конца 2025? Прогнозы и обещания
- Доля DEX: Увеличится до 75% рынка благодаря запуску Uniswap v5 с AI-алгоритмами.
- Комиссии L1: Снизятся на 50% после апгрейда «Dencun 2.0», но Solana сохранит преимущество в сегменте микроплатежей.
- Конкуренция: Модульные блокчейны (Celestia, Cosmos) и апдейты Bitcoin (RGB++) переманят часть DeFi-проектов.
***
Ethereum больше не зависит от комиссий L1 — его сила в приложениях, которые стали самостоятельной экономической системой. Однако чтобы удержать лидерство, сети нужно решить следующие задачи:
- Снизить стоимость транзакций без ущерба для безопасности.
- Вернуть розничных пользователей через упрощение работы с L2.
- Ускорить интеграцию с реальным сектором (токенизация активов, DeFi-кредитование).
Следите за новостями на канале Broker Finance в Telegram. Здесь публикуются важные новости о рынке криптовалют.
