Джером Пауэл (глава ФРС) заходит в офис после вчерашнего отчета по CPI

Джером Пауэл (глава ФРС) заходит в офис после вчерашнего отчета по CPI

CPI вышел ниже ожиданий — 2.4% вместо 2.6%. Казалось бы, отличный повод для ралли. Но вместо роста рынки откатились. Nasdaq — в минус, S&P — вниз. Что происходит?

Давайте разложим по полочкам.

Инфляция — это не только про ставки. Это ещё и про здоровье экономики.

Когда инфляция падает сильнее, чем ждали, это может быть сигналом не «всё под контролем», а «спрос ослабевает».

В марте цены на бензин рухнули на 6.3%, авиаперелёты — минус 5.3%. Это не про победу над инфляцией. Это про торможение. А значит — про риск рецессии.

Второй удар — новости о новых тарифах от Трампа.

Сразу после публикации CPI пошли заголовки о новых пошлинах на китайские товары. Если это подтвердится, инфляция снова полезет вверх. И ФРС не сможет смягчаться.

Получается: рынок надеялся на «дружелюбный» CPI, а получил двойной расколбас.

Третье — классика: «купи на слухах, продай на фактах».

Все уже заложили в цену хороший отчёт. Когда он вышел, началась банальная фиксация прибыли. Особенно в бумагах, которые летели последние дни.

И четвёртое — ставки.

Да, инфляция замедлилась. Но рынок не увидел в этом сигнала, что ФРС точно будет снижать ставку летом. Значит, причин для эйфории нет. Ждут следующих триггеров.

Что это значит?

Рынок сейчас в тонком балансе. Он хочет верить в мягкую посадку, но боится перегиба. И любая новость — будь то про тарифы, выборы или нефть — может перевесить весы.

Пока не видно, чтобы начался полноценный разворот. Но и оснований для мощного роста — тоже нет.

К чему всё идёт?

Следим за тремя точками напряжения:

1. Что скажет ФРС после следующего отчёта по занятости.

2. Подтвердятся ли тарифы от Трампа.

3. Как поведут себя потребители — особенно в условиях возможной стагнации.

Пока — пристёгиваем ремни. Американские горки продолжаются.

#CPI