В апреле турбулентность рынка зашкаливает, «индекс страха» взлетал на максимумы осени 2022 г., а самые волатильные акции совершают головокружительные маневры. Оценим краткосрочные перспективы пятерки самых рисковых бумаг на рынке.
Куда же волатильнее
С начала апреля Индекс МосБиржи успел потерять планку 3000 п., рухнуть на 450 пунктов, или -15%, отметиться под 2600 п. и отскочить на +200 пунктов до 2800 п. И все это менее чем за две недели. Такая турбулентность рынка становится рекордной за многие годы. По серии безостановочных дневных падений уже обогнали распродажи кризисного 1998 г., а «индекс страха» RVI на днях взлетал на уровни пика паники осени 2022 г., выше 73 п.
Причины биржевой нервозности понятны — тарифные войны, обвал сырья, монетарная неопределенность и острая геополитика. Объемные маржин-коллы по длинным позициям усугубили картину. Повышенная волатильность еще сохранится, но постепенно рынок начнет приходить в себя и попытается восстановиться. При закреплении над важным сопротивлением 2800 п. ориентир вверх в индексе сместится на утраченные 3000 п.
Исторически самые волатильные акции в своем репертуаре: движения курса акций в разы выше, глубже и быстрее курса бенчмарка широкого рынка. К таким акциям статистика рисковости относит Самолет, ПИК, АФК Систему, ВК, Мечел. Обозначим вероятный краткосрочный курс акций, определим технические поддержки/сопротивления. Главное при работе с этими рисковыми инструментами — не забывать про защитные стоп-заявки.
Самолет. Пик цены 1 апреля — 1316 руб., дно 9 апреля — 945 руб. Амплитуда колебаний свыше 28%. 10 апреля отскок достигал 1200 руб., и опять ниже 1100 руб. Очень волатильно на фоне высокой чувствительности бумаг всех девелоперов к фактору ставок. Техническая и психологическая поддержка на круглых 1000 руб., а сопротивление на 1200 руб. По совокупности исходных факторов сейчас развивается отскок. Краткосрочно курс скорее придет на сопротивление, чем вновь опустится на поддержку. Спекулятивно пока в приоритете работа от лонга, даже уже по текущим.
ПИК. Те же вводные, что и у других бумаг застройщиков: основной фактор курса — стоимость фондирования. Акции в апреле успели побывать выше 553 руб. и свалиться к 411 руб., разброс цен в 25%. Технически бумаги нащупали поддержку в области уровней конца декабря. Чуть ниже 430 руб. сейчас пересекаются статичная и динамическая опоры, спекулятивно оттуда можно пробовать купить под отскок. Далее, при развитии базового сценария на восстановление широкого рынка, курс может двинуть на сопротивление у 490 руб.
АФК Система. Было у 16,9 руб., стало — 12,8 руб. почти -25% за 8 сессий. Кратно волатильнее, чем в бенчмарке широкого рынка. В составе холдинга есть закредитованные «дочки». Бумаги очень нервно реагируют на динамику инфляции и комментарии по ставке — от этого зависит перспектива снижения/роста долговой нагрузки материнской корпорации. На фоне общего отскока и эти волатильные акции быстро прибавляют: уже было над 15 руб., или +15% со дна 9 апреля. Ближайшее техническое сопротивление на 15,2 руб. отработано, идет локальный откат. При прорыве наклонной динамической линии вероятно ускорение вверх — краткосрочно и быстро вплоть до 16 руб.
ВК. Низкая рентабельность бизнеса, высокая чувствительность к ставкам, риск навеса бумаг после допэмиссии и перспективы размытия капитала миноритариев — факторы давления на курс. С максимума месяца на 291 руб. курс быстро пришел к 230 руб., пролив свыше 20%. Это минимумы февраля 2022 г. На пике апрельской паники не хватило лишь 9 рублей до абсолютного дна, в ноябре прошлого года было 221 руб. Отскок тоже быстрый — уже над 250 руб. Статичное сопротивление и динамическая преграда сейчас чуть выше 260 руб. Такое движение может быть отработано за считанные сессии.
Мечел. Постоянные участники ежемесячных рейтингов волатильности, в годовом рейтинге турбулентности — тоже на месте. Курс движется с кратной скоростью относительно курса бенчмарка. На волне общерыночных распродаж они упали намного сильнее — менее чем за две недели рухнули со 115 руб. до 84 руб., -27%. А сейчас отскок к 95 руб. Краткосрочно бумаги могут легко и оперативно вернуться на 100 руб. Главное, чтобы хватило аргументов для напора вверх на широком рынке акций.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.