‼️Почему во всех постах GIF говорит о EBITDA?
Мы уверены, что многие наши подписчики и сами недурно разбираются в фундаментале. Однако никогда не будет лишним немного освежить знания и вспомнить, а для чего вообще обращать внимание на EBITDA?
EBITDA — прибыль компании до налогов, процентных расходов и амортизации. Рассчитывается как выручка за вычетом операционных расходов без амортизации.
👉 Амортизация у каждого бизнеса своя. Именно поэтому стоит смотреть на EBITDA.
EBITDA измеряет, сколько компания заработала от операционной деятельности за вычетом бумажных расходов (списали стоимость здания через амортизацию, только в нем все также продолжают работать). Кроме амортизации EBITDA может исключать списания внеоборотных активов — разовый расход.
📈 Лучшая мера операционной эффективности?
Значение EBITDA часто приблизительно равно операционному денежному потоку (OCF). Однако первая не учитывает движения в оборотном капитале, которые временами могут быть довольно волатильными. По МСФО в OCF могут учитывать/не учитывать процентные расходы. Инвестору нужно обращать внимание на такие нюансы.
📊Без EBITDA не рассчитать некоторые мультипликаторы
EBITDA — показатель прибыльности всей фирмы, и сравнивать его нужно со стоимостью/обязательствами всей фирмы.
— EV (капитализация + долг — деньги на счетах) / EBITDA — показатель стоимости, меньше — лучше.
— Чистый долг (долг — деньги на счетах) / EBITDA — мера долговой нагрузки. Прикинув среднюю ставку по кредитам (~20%), при ЧД / EBITDA = 2x можно понять, что на проценты по долгу уйдет 40% EBITDA.
❗️ Осторожно с корректировками!
Часто в отчетах компаний можно увидеть скорректированную EBITDA. К ней добавляют прочие расходы, завышая показатель. Мы хотим предостеречь от использования скор. EBITDA без вникания в корректировки.
🗣 Баффет не любит EBITDA, и вот почему
EBITDA сглаживает различия между компаниями с разной долговой нагрузкой. Это особенно коварно в период высоких ставок. Также EBITDA не стоит применять к компаниям финансового сектора (невозможно корректно определить амортизация и процентные расходы).
⭐️Мнение GIF
EBITDA на хлеб не намажешь — дивиденды платятся либо из чистой прибыли, либо из свободного денежного потока, которые учитывают налоги и проценты. Однако этот показатель важен для подсчета мультипликаторов. Все же именно их стоит использовать для оценки бизнеса и сравнения его с другими компаниями. Но всегда есть различные условности...
Если интересны такие посты, ставьте 👍. Если нет — 👎
💰Private-чат|📹 YouTube|🗣Задать вопрос
#полезно_знать #ликбез
