Индекс МосБиржи продолжает затяжное снижение. В начале недели он не сумел зацепиться за уровень 2750 п. Теперь индекс рискует сползти к уровню 2600 п. и ниже. Отыграть такой сценарий или застраховать имеющиеся позиции в акциях можно с помощью премиальных опционов PUT. Рассмотрим подходящие серии.
Ситуация на рынке
Агрессивные распродажи в российских акциях стали отголоском паники на мировых фондовых рынках. Пока радикальные тарифные инициативы президента США Дональда Трампа затрагивают Россию в минимально возможной степени. Однако они напрямую сказываются на ценах на сырье. Нефть подходит к $60 за Brent.
На отечественном фондовом рынке резко повысился уровень волатильности. В таких условиях торговля фьючерсами и акциями требует избирательного подхода и постоянного внимания трейдера. В частности, сильно возрастает вероятность срабатывания стоп-ордеров.
Хорошей альтернативой привычным инструментам могут стать премиальные опционы на акции. Для страхования позиций в акциях или ставки на снижение используют опционы PUT.
Опционы на акции тяжеловесов
Преобладающее влияние на динамику индекса МосБиржи оказывают тяжеловесные бумаги, такие как Сбер, Газпром и ЛУКОЙЛ. Эти же бумаги занимают высокую долю в «Народном портфеле». Рассмотрим, какие серии опционов подойдут для открытия позиций. Ориентироваться будем на исполнение опционов 16 апреля.
В случае ставки на сильное движение рынка приобретаемые опционы не должны быть слишком дорогими. Подойдут контракты типа PUT «не в деньгах», со страйк-ценой несколько ниже текущего курса базового актива. Они же подходят для страховки открытых позиций в акциях от сильного недельного спада цены.
• SR270CP5 — опцион PUT на акции Сбербанк-ао со страйк-ценой 270 руб. Теоретическая цена — 2,89 руб. / 1% от текущего курса акций Сбера.
• GZ115CP5 — опцион PUT на акции Газпрома со страйк-ценой 115 руб. Теоретическая цена — 1,52 руб. / 1,3% от текущего курса акций Газпрома.
• LK6250CP5 — опцион PUT на акции ЛУКОЙЛА со страйк-ценой 6250 руб. Теоретическая цена — 146 руб. / 2,3% от текущего курса акций Газпрома.
Сколько можно заработать
Насколько может быть прибыльна покупка премиальных опционов PUT «не в деньгах» при условии продолжения падения рынка в темпе предыдущих дней? Рассмотрим динамику аналогичной серии опционов, которая будет исполняться сегодня.
Например, это SR300CP5B — опцион PUT на акции Сбербанк-ао со страйк-ценой 300 руб.
В прошлую среду, 2 апреля, эта серия опционов торговалась на уровне 1,29–4,89 руб. Через три дня эти контракты достигали уровня 24,5 руб. Таким образом, в моменте они дорожали в 19 раз по отношению к минимальному недельному значению.
На этом примере хорошо заметно, что необязательно удерживать опционы до момента исполнения. Часто лучшим временем для продажи становится момент ускорения попутного движения цены, сопровождающийся всплеском волатильности базового актива.
Почему выбирают БКС
• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций
Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок
Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.