Привет, дорогие читатели! 🌟 Сегодня мы погрузимся в увлекательный мир финансов и анализируем отчетность компании Лукойл. Не забывайте захватить чаёк или кофе — будет очень интересно! ☕️
Нефть и доллар: пара, о которой стоит говорить 💵
Начнем с основного: нефти. Для Лукойла, как для многих нефтяников, курс доллара — это не просто цифра на табло. Он — индикатор прибыльности. Чем крепче рубль, тем меньше маржи, даже если цены на нефть растут. Поэтому прогнозы на первый квартал 2025 года выглядят не очень обнадеживающе. 🥺 Выручка во втором полугодии 2024 года осталась практически на месте — приличное затишье перед бурей.
Рентабельность: «не все золото, что блестит» ✨
Теперь о рентабельности. У Лукойла рентабельность продаж по итогам 2024 года составила 9,8% — ниже желаемых значений. Рентабельность активов тоже на спад — 9,1% против 13,4% в 2023 году. Однако рентабельность собственного капитала на уровне 12,3% — это уже неплохие новости. Так что без драмы не обошлось, но и каких-то катастрофичных падений тоже нет.
Эх, EBITDA! 😢
И вот тут начинается настоящая драма: EBITDA упала на 29%. Падение связано с более низкими ценами на нефть в рублях и ростом налогов. Прибыль же упала на целых 56%! Да уж, тут есть над чем задуматься…
Финансовая устойчивость: тихий океан в бурю 🌊
Теперь давайте посмотрим на показатели финансовой устойчивости Лукойла. Абсолютная ликвидность на уровне 0,95 — это отличный знак. Быстрая ликвидность — 1,79, а текущая — 2,22. Всё это говорит о том, что у компании достаточно ресурсов пережить не одну бурю на рынке.
Другие показатели тоже не разочаровывают: доля собственного капитала в пассивах составляет 74,2%, а соотношение заёмных и собственных средств — 34,6%. Это говорит о высоком уровне финансовой устойчивости! 💪
Байбэк и дивиденды: когда делишься с акционерами 🎁
Теперь к самой интересной части. Лукойл выкупил собственные акции почти на 100 млрд рублей, что говорит о том, что свободный денежный поток позволяет это делать. Даже на процентах компания заработала 147 млрд рублей! Это значит, что у них не просто «стратегия», а вполне конкретные действия.
Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере 541 рубля на акцию с доходностью 7,4%. Однако, несмотря на масштабный байбэк, итоговый коэффициент дивидендов составляет всего 88% от скорректированного свободного денежного потока. Как-то не дотягивает, но Лукойл продолжает радовать акционеров ростом выплат.
Оценка бизнеса: стоит ли инвестировать? 📈
Теперь взглянем на оценки бизнеса.
P/E составляет 5.02,
P/FCF — 4,35,
EV/EBITDA — 1,74.
P/В составляет 0,63
Хотя Лукойл остается одной из самых дешевых компаний в секторе, его акции обязаны стоить выше 10,000 рублей. Это значит, что текущие цены могут представлять отличную возможность для инвестиций! 🔥
Итоги: что мы имеем? 🎉
Итогом нашей встречи стало понимание того, что даже с падением прибыли и EBITDA, отчетность Лукойла в целом выглядит неплохо. Компания имеет рекордный свободный денежный поток и значительные денежные резервы. В отличие от Сургутнефтегаза, Лукойл делится доходами с акционерами и активно проводит байбэки.
Таким образом, на мой взгляд, акции Лукойла остаются интересными для инвестиций даже по текущим ценам. Этот гигант уже за годы зарекомендовал себя, как надежный игрок на рынке, который делает всё возможное для своих акционеров. Загляните в свой инвестиционный портфель и подумайте о добавлении Лукойла в него! 💼😊
НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ