Парадокс современного инвестиционного мира в том, что инвесторы способны терять деньги даже в растущих фондах. Причем разница между показателями фонда и результатом инвестора может быть колоссальной.
В недавнем видео о правилах поведения во время рыночной паники я рассказывал об исследовании, в котором разбирался этот парадокс. В нем аналитики Morningstar выбрали 15 фондов, которые росли темпами выше 10% годовых в период с 1999 по 2009 год. Для понимания, индекс S&P 500 в этот период снижался темпом 2,3% годовых при годовой инфляции 2,5% годовых — то есть рынок даже не обгонял инфляцию. Так вот средний инвестор каждого из этих 15 фондов терял деньги, а наибольшее расхождение между доходностью фонда и доходностью инвесторов наблюдалось как раз в CGM Focus Fund, о котором я уже рассказывал.
И подобных исследований множество. Например, ежегодно публикуемый с 1984 года отчет компании Dalbar «Quantitative Analysis of Investor Behavior report» или «Mind the Gap» от Morningstar, в которых сравнивается доходность среднего инвестора с динамикой рынка или тематических фондов. В 100% случаев инвесторы проигрывают бенчмарку независимо от выбранного направления, даже в облигациях.
Главный вывод этих исследований сводится к тому, что главный враг инвестора — сам инвестор и попытки эмоциональной реакции на панику или эйфорию ведут к потерям. Если портфель изначально сбалансирован и собран с учетом риск-профиля и целей, то в моменты панических распродаж или эйфорических покупок просто действуй по плану — не только портфель, но и нервы будут целее. Если плана и стратегии нет, то это проблема, которая и ведет к эмоциональным сделкам и последующим потерям.
Инвестирование — это марафон, а не спринт. Рынки будут колебаться, эмоции — бурлить, но последовательность в действиях и здравый смысл всегда остаются лучшими союзниками инвестора.
Если статья оказалась для вас интересной — буду благодарен за подписку на мой Telegram канал, где я разбираю больше подобных материалов и делюсь своими видео, подкастами и идеями.
Как вести себя при панике на рынках? Почему падает фондовый рынок России? Новый глобальный финансовый кризис уже наступил или это только разминка? Зачем Трамп ломает мировую экономику? Как защитить накопления в нестабильное время? На эти и другие вопросы я ответил в новом видео.