Начнем со свежей отчетности группы ПИК. Вчера компания отчиталась за 2024-й год. По итогам прошлого года выручка продемонстрировала положительную динамику 675,1 млрд руб. (+15,3% год к году) при одновременном сильном снижении чистой прибыли до 28,7 млрд. руб. (- 45% год к году). Себестоимость продукции выросла на 17%, до 504,3 млрд рублей, коммерческие и административные расходы выросли на 25%, до 33,3 млрд рублей. EBITDA компании снизилась до 92,2 млрд рублей, рентабельность по EBITDA снизилась с 18% до 14%. Чистый долг копании на конец 2024 года составил 416,2 млрд рублей (- 20% год к году), за вычетом остатков на счетах эскроу - 27,2 млрд рублей.
Основной удар по финансовым результатам нанесла переоценка форвардных контрактов и рост финансовых расходов. Долговая нагрузка растет, без учета денег на эскроу-счетах соотношение ND/EBITDA подросло до 3.6х, с учетом денег на эскроу-счетах — 0.2х. Операционный денежный поток отрицательный.
Отчет вышел достаточно смешанным на фоне замедления в строительстве, хотя у этого девелопера и не самое плохое финансовое положение в отрасли. И, поскольку сектор строительства продолжает замедляться, далее отчеты группы ПИК вряд ли порадуют инвесторов, поэтому в моменте на весь сектор девелоперов мы смотрим с осторожностью. Текущий таргет по акциям компании 750 рублей за акцию на горизонте года.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
----
Акции кого из застройщиков держите в своем портфеле?