И вновь - золотые «бумеры

И вновь - золотые «бумеры»

Аналитики РБК подсчитали, что 8 и 9 апреля российские инвесторы вложили в золото более 1 млрд рублей, а чуть ранее, 28 марта – почти 700 млн. Это много. То есть, аппетит к драгметаллу резко вырос именно сейчас. Оправдано ли это?

В начале апреля вы уже могли прочитать в этом канале о том, как три года назад случился настоящий бум на рынке золотых слитков. Я тогда подсчитал, что за три года наши «бумеры» заработали столько же, сколько на вкладе под 12% годовых с ежегодной капитализацией процентов. И вот пришли новые «бумеры». Правда, они уже покупали не слитки, а паи биржевых «золотых» фондов. Насколько оправданными можно считать теперь и эти инвестиции?

Начнем с того, что эти самые «золотые» фонды повторяют динамику одного интересного биржевого инструмента, который в народе называют «бумажным золотом». Это GLDRUB_TOM - спотовый контракт на золото. Суть его в том, что покупая 1 контракт через брокера на бирже, вы как бы покупаете 1 грамм золота за рубли и как бы храните его в спецхранилище (Национальном клиринговом центре). Вопрос: зачем покупать паи фонда, который покупает бумажное золото, если можно самому купить бумажное золото (через брокера) и сэкономить на комиссиях управляющей компании?

Второй момент. Покупая бумажное золото, цена которого привязана к цене на мировом рынке, выраженной в долларах, вы как бы делаете ставку и на рост самого металла, и на рост доллара к рублю. Сам металл за свою ликвидную биржевую историю с 1970 года пережил три глобальных затяжных волны роста:

1️⃣ За 10 лет с 1970 по 1980 его цена выросла в 24,6 раза;

2️⃣ За 10 лет с 2001 по 2011 - в 7,5 раза;

3️⃣ За почти 9,5 лет с октября 2015 года – уже в 3 раза.

И это все в долларах.

Так что третья «бычья» десятилетка подходит к концу. Не берусь утверждать, что она не превратится, например, в 11-летку. Или что за оставшиеся до ее окончания полгода цена не вырастет, например, еще вдвое. Но с учетом такой истории вопроса я бы поостерегся именно сейчас делать ставку на дальнейший рост мировой цены на металл – даже несмотря на всю царящую в мире безумную неопределенность и тарифно-рыночную вакханалию.

И еще один немаловажный фактор. Тот же GLDRUB_TOM за те же 9,5 лет подорожал примерно в 3,5 раза. В рублях. То есть, почти за 10 лет валютная прибавка оказалась мизерной – курс доллара вырос за это время всего на 15%. Возможно, что в следующие несколько месяцев доллар к рублю вновь начнет дорожать (особенно, глядя на рухнувшую нефть). Но в этом случае интереснее выглядят ставки на среднесрочные облигации, номинированные в долларах, расчеты по которым проводятся в рублях. По крайней мере вы для себя в этом случае зафиксируете регулярную купонную доходность (7-10% годовых). А когда и если вырастет сам доллар – получите ту же валютную прибавку, что и в золоте.

👉 Так что думайте и решайте сами – какой инструмент выбирать. Только сначала поинтересуйтесь у своего брокера или консультанта: какие риски вы примите на себя в каждом случае, каковы налоговые последствия ваших решений и что из выбранного можно покупать на ИИС.

________________________

Информация в канале - частное мнение без призыва к действиям

Тарасов Богатство семьи