Почему в этом цикле нет Альтсезона?
Хочу ещё раз поднять тему, которая многих гложет: где альтсезон? Почему он до сих пор не начался, хотя, казалось бы, всё должно быть, как в прошлый раз?
И почему так много блогеров загоняли людей в альты, уверяя: «всё будет как раньше»?
Они не виноваты. Просто не знали главного — макроэкономика в этот раз совсем другая. А значит, и рынок работает иначе. Давайте вспомним, что было в прошлый раз:
Во время прошлого альтсезона у нас было:
1. Нулевые ставки
Деньги были дешёвыми почти десятилетие. Это значит: кредиты доступные, инвестировать легко, фондов и людей с деньгами — вагон
2. Ковид и QE
ФРС не просто не мешала — она сама вливала ликвидность в рынок. Доллары печатались, чтобы «спасти экономику». Эти деньги шли куда угодно — и в крипту тоже.
3. Альтов было меньше
Предложение альткоинов тогда было в разы меньше, чем сейчас. А значит — больше спроса на единицу. Денег больше, активов меньше. Вот тебе и буллран.
А что у нас сейчас, в этом цикле?
1. ФРС борется с инфляцией четвертый год подряд
Это значит — ставки высокие. Деньги дорогие. Кредиты дорогие. Ликвидность изымается. Это не те условия, в которых легко запускаются альткоин-ралли.
2. Жизнь дорожает, люди тратят меньше на инвестиции
Продукты, одежда, коммуналка, путешествия — всё стоит дороже. А зарплаты не догоняют. Исследования говорят: доходы отстают от инфляции. У людей нет лишних денег, чтобы «просто попробовать зайти в альт».
3. Альтов стало в разы больше
Спрос упал, предложение выросло. Деньги в системе дорогие и ограниченные. Никто не разбрасывается ими налево и направо, как раньше. У институционалов та же история — они аккуратные, ликвидность не льётся.
Так почему растёт биткоин?
Потому что произошло то, чего не было раньше — adoption на уровне институционалов. ETF, фонды, государства — в биткоин теперь можно заходить официально. Появился мост между традиционными финансами и криптой.
Даже при дорогих деньгах и слабой ликвидности в биток полились деньги, потому что он стал «легитимным» активом.
И если бы не этот шаг, биткоин, скорее всего, тоже не дал бы 3–4 икса. Просто он вышел на следующий уровень.
А сейчас что?
Сейчас хайп утих. Все, кто хотел — уже купили. Битку самому тяжело расти. На рынке — пауза. Снижение ставок на паузе, тарифы, неопределённость.
И мы на развилке.
Ждём только одного: когда пойдут деньги.
Когда произойдёт смягчение политики (а оно произойдёт), рынок оживёт. Но будет ли это то же самое «купи любое говно — и оно даст 30x»?
Очень сомневаюсь.
Что делать?
Не терять голову и не жить прошлым. Сценарии меняются — и стратегии должны меняться тоже. Я бы смотрел в сторону биткоина и продуктов, выстроенных вокруг него. Это и ETF, и DeFi-стратегии, и опционы, и фонды. Рынок созрел.
Да, доходности не космические. Зато они реальные. И дают зарабатывать даже в сложной макроэкономике.
Не обязательно гнаться за альтами, чтобы вырасти.
Можно строить капитал системно из года в год на более консервативных, но при этом высокодоходных (по сравнению с классическими) инструментах.
#альтсезон
