✅Флоатер – термин, который стал популярным среди инвесторов в условиях высокой ключевой процентной ставки. Что это такое? Так называют облигации с плавающим купоном, доход по которым привязан к процентной ставке RUONIA.
🛳️Флоатер происходит от англ. слова «float», т.е. плыть, и отражает суть данного инструмента, т.е. купонный доход плавает вслед за ставкой, к которой он привязан. Это означает, что чем выше поднимается ставка, к которой привязан купонный доход, тем больше прибыли получает инвестор.
☝️Сейчас, когда ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 16% и заявляет, что такой уровень будет держаться бОльшую часть 2024 г., в этих условиях облигации с плавающими купонами стали популярнее. И действительно, некоторые из флоатеров в текущих условиях показывают доходность НЕмного выше, чем облигации с постоянным купоном.
👉К флоатерам относятся все ОФЗ-ПК, приставка ПК расшифровывается как «переменный купон». Среди корпоративных облигаций также много инструментов с таким купоном.
🤔Минусом флоатеров является то, что когда ключевая ставка начнёт снижаться, то и купон будет уменьшаться вслед за ней, т.е. у облигаций с плавающим купоном нет понятной фиксированной доходности, а она зависит от будущих факторов, которые неизвестны.
💁♀️Покупать ли флоатеры себе в портфель? Вполне да, только я бы добавила два момента:
- ✅Покупать только короткие флоатеры (с погашением через 1-2 года максимум)
- ✅Помимо флоатеров включать в портфель и классические облигации с постоянным купонным доходом (можно распределить 30/70, где 30% - это флоатеры, может быть 20/80, где 20% это флоатеры, т.е. бОльшую часть портфеля использовать всё-таки для облигаций с постоянным купоном).
📌Помимо флоатеров есть ещё такое понятие, как линкеры – это облигации, у которых плавает не купон, а номинал. Он привязан к инфляции и увеличивается вместе с ростом цен в стране. Название линкеры возникло от англ. «inflation-linked», что переводится как «связанный с инфляцией».
🔎На российском рынке представителями линкеров являются только ОФЗ-ИН (ИН – индексируемый номинал), среди корпоративных облигаций в открытом обращении подобных инструментов нет.
✅В общем, берём на вооружение новые инвестиционные термины – флоатеры и линкеры.
❤️🔥А я в обновлённый список облигаций добавлю несколько проверенных флоатеров.