Разбор акций ММК #MAGN
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на телеграмм канал.
ММК – производитель стальной продукции, обладающий крупнейшей долей на внутреннем рынке, флагманский актив компании — Магнитогорский металлургический комбинат.
Сразу бы хотелось затронуть такую тему как санкции
В марте 2022 года ЕС запретил ввоз целого ряда продукции из стали из России (горячекатаная сталь, холоднокатаные листы, изделия из арматуры, сварные и бесшовные трубы и т.д.). В 12-м пакете санкций ЕС запретил ввоз чугуна из России.
Для ММК эти санкции ровным счетом практически ничего не значат, так как доля экспорта ММК составляет 5%.
В отличие от Северстали и НЛМК, ММК обеспечена собственной железной рудой только на 17%. НЛМК – на 100%, Северсталь – на 95%.
Цены на сталь
Цены на горячекатаную сталь дают отличную корреляцию с главными финансовыми показателями компании. Пока цены на сталь высокие.
Дивиденды ММК
ММК исправно платит дивиденды, несколько раз в год. Дивидендная политика ММК подразумевает выплату 100% свободного денежного потока компании.Финальный дивиденд за 2021 год, дивиденды за 2022 и 2023 годы ММК пока не платил.
⚠️ Есть мнение, что металлурги пока не платят дивиденды из-за текущего разбирательства с ФАС, чтобы не привлекать лишнего внимания к своим прибылям.
Преимущества и недостатки ММК:
✔️ значимая историческая недооценка по P/E и P/BV, компания стоит дешевле балансовой стоимости
✔️ 95% стальной продукции ММК продает на внутреннем рынке
✔️ возможны рекордные дивиденды, за 2 года
✔️ компания может вернуться к выплате дивидендов 1-й из металлургов, так как у нее уже прошло заседание с ФАС по делу металлургов (25 декабря 2023 года), в то время как НЛМК и Северстали встречи с ФАС только предстоят
✔️ активы главного акционера в России
❌ у компании самая низкая маржинальность среди 3 главных металлургов страны; это вызвано тем, что ММК закупает большую часть железной руды у поставщиков, а не добывает сама; рост цены на руду может увеличить себестоимость и снизить прибыль
❌ цены на сталь трудно прогнозировать.
Благодарю за внимание. Всем благ и зеленых портфелей!
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на мой телеграмм канал.
Если было полезно, накидайте👍
